【券商聚焦】国金证券维持九毛九(09922)“增持”评级 短期同店销售仍有压力但经营底部基本确认

金吾财讯 | 国金证券发研指，九毛九(09922)Q324经营数据显示，3Q24太二、怂火锅、九毛九同店日均销售额同比分别-18.3%/-32.5%/-10.3%。

该行指，从同店数据看，主要品牌同店销售仍有双位数下滑、压力偏大，但太二客单价环比企稳，怂、九毛九品牌降幅收窄为亮点，我们认为同店表现底部已基本确认，后续关注：1）成本端改善效果，尤其是偏刚性的人力、租金，带来经营杠杆弹性；2）Q4同比基数相对下降、9月底以来宏观刺激政策推出带来的需求端改善。

该行表示，短期同店销售仍有压力但经营底部基本确认，期待成本端改善及后续政策刺激下需求回暖带来的经营弹性。预计24E~26E归母净利1.9/2.8/3.3亿元，PE24/16/13X，维持“增持”评级。