市值突破1万亿!华人之光 掌控美国命脉
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市值突破1万亿!华人之光 掌控美国命脉

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如果你在37年前,遇到这样一位半导体工程师:

他和集成电路发明人杰克·基尔比谈笑风生,与英特尔创始人罗伯特·诺伊斯一起泡吧打碟,与摩尔定律提出人戈登·摩尔还是60年挚友。

他对你说:我想创办一家公司,做半导体芯片代工。

那么,你该怎么办?

答案是,加入这家公司,或者买入它的股票长期持有。

到了2024年的今天,这家公司的市值超过1万亿美元,这位工程师已经成长为能左右美国、乃至全球半导体产业的大佬、半导体教父。

(来源:雪球)

他叫:

张忠谋

这家公司全称是台积电,本质上是一家容易被人忽略的“晶圆代工厂”。

从创办时百来人规模的小工厂,在巨头夹缝间努力生存,到创始人退休时员工规模超5万人,工厂产值直接影响整个台湾省经济。

他是毫无疑问的华人之光。

至今为止,没有任何一家华人华裔企业家创办的企业,能够对全球科技领域造成如此巨大的影响力。

甚至连AI芯片之王黄仁勋也心悦诚服,他说:

没有台积电,就没有今天的英伟达

2

最近,台积电刚刚交出一份爆炸性的业绩数据。

2024年三季度,台积电营收235亿美元,不仅超越公司业绩指引的上线232亿美元,同时也超过了彭博一致预期233亿美元。

它拥有高达57.8%毛利率、47.5%的营业利润率和100.7亿美元的净利润,同比增长54.2%。

一家芯片制造企业,毛利率超过50%,利润率接近50%,绝对是其他制造业同行望尘莫及的。

(来源:台积电财报)

尤其是当我们拆分它的业绩数据,会发现:

3纳米出货量占总收入的20%

5纳米占总收入的32%

7纳米占总收入的17%

绝大部分台积电的产能都用在最先进和次先进的制程上,智能手机和AI产业的高增长需求,是业绩的最大保障。

台积电预计2024年资本支出将略高于300亿美元,资本预算的70%-80%用于先进制程技术。

大约10%-20%将用于特殊技术,约10%将用于先进封装、测试、掩膜制造。

虽然干的是晶圆代工厂的活儿,实际上对于新技术研发、资本投入一刻都没有松懈。

这是一家拥有深厚护城河的企业,并且未来壁垒还将不断提高。

市场研究机构Counterpoint Research数据显示,2024年二季度全球晶圆代工市场营收环比增长约9%,台积电以62%市场占有率遥遥领先。

(来源:Counterpoint Research)

尤其是在5纳米及以下芯片制程市场,台积电占据全球市场份额的90%,是毫无疑问的霸主。

北美是台积电最重要的市场,占公司收入的71%,主要得益于英伟达、苹果这样的大客户。

张忠谋与台积电的腾飞,多亏有了苹果这个神队友和三星这个死对头。

作为巨头的三星,从2011年开始与苹果不断开打诉讼战,双方越走越远,导致苹果考虑脱离三星寻找一个能够量产20纳米制程的工厂,作为自己的长期队友。

苹果挑挑拣拣,最终发现市场上只有台积电能干得了这个活儿。

于是苹果iPhone 6的所有A8处理器订单,统一由台积电代工。

三星一度发现问题的严重性,并且试图垂死挣扎,抢到了一部分的后续芯片订单,最终产品质量还是败给了台积电代工的芯片,导致苹果全面拥抱台积电。

后来的故事大家都知道了。

随着iPhone每年更新一次的频率,芯片从16纳米逐渐演化到今天的3纳米芯片,台积电顺理成章承接了所有的苹果订单。

台积电和苹果达成合同后,张忠谋借款70亿美元扩张台积电产能,只为一件事:

生产上百万芯片,专供iPhone。

(来源:B站)

这一整套操作,也暗合了张忠谋运营台积电的四大核心价值观:

Integrity 诚信正直

Commitment 双向承诺

Innovation 追求创新

Customer Trust 客户信任

专注于晶圆代工的模式,最早并不被半导体业内所看好。

张忠谋却长期坚持不与客户竞争的原则,践行四大核心价值观,穿越牛熊,获得成功。

台积电现任总裁魏哲家也说过:

客户先成功,台积电才能成功。

3

张忠谋办公室墙上,有一幅漫画,描绘了他和黄仁勋的亲密战友关系。

1990年代中期,黄仁勋刚创办英伟达不久,给张忠谋写了一封信,询问能否为英伟达代工生产芯片。

张忠谋亲自打了电话并且回答:

可以。

这句话间接成就了一代人工智能芯片之王。

尽管都是华裔,张忠谋和黄仁勋,在企业经营、科技创新和人生信条等很多方面,与绝大部分亚洲企业家,有明显区别。

他们两人曾经有过一次对话。

(来源:英伟达官网)

(来源:英伟达官网)

老黄提出了一个问题:

回想起亚洲文化,将创新理念作为核心文化,打造独一无二的东西,这显然是非常反亚洲文化的。

张忠谋的回答也很明确:

同意亚洲文化通常不会创造新事物。

他说,这些人以创业精神为荣,但亚洲的创业通常不是由新想法驱动的,而是由想要自己成为老板的欲望所驱动。

他举了一个极具刻板印象的亚洲商业案例:

一家家门口的理发店,有两名理发师。

有一天员工说,他再也受不了自己的老板了。于是就在三扇门以外的另一个门头开了一家自己的新店,顺便带走了一部分老客户。

结果两家理发店都打起了价格战。

想而知两位理发师都活得非常辛苦,市场规模是一样的,顾客去理发也不再是一种愉快的体验,张忠谋也不再去其中任何一家了。

他把这种行为总结为:

企业家精神,亚洲特供版。

这一类司空见惯的内卷恶性竞争,早就在中国各行各业里蔓延开来了。

(来源:B站 张忠谋对话黄仁勋)

尤其是上面提到的经典开局:

一名企业里的员工干了很多年,觉得自己的老板也不过如此,于是自己出去单干创办一家新企业,搞点微创新做一款类似的产品,或者提供相类似的服务。

两家企业唯一的区别可能是:

后者价格更低。

中国企业家往往在营销宣传、销售渠道、运营思路、商业模式、融资估值和讲故事等方面,长期遥遥领先,能赢得客户。

却只有极少数的企业家,能够在这件事情上做到极致,那就是:

技术创新

台积电的胜利,表面上看是一种“赢家通吃”的结果。

实际上,这是人才、资金、政府、环境甚至教育教学体系,积累十几年后呈现出来的一种系统性的胜利。

总的来说,台湾半导体产业最大的优势在于国际化的人才培养体系,行业内顶尖公司的认可与合作,以及产业链的代工技术储备积累。

台湾本土芯片半导体产业,几乎都恪守不与客户争夺市场的信条,建立了长期的信任关系,与欧美日大厂保持深度合作。

在大学教育和产学研方面,台湾大学的学术、技术落地融合了欧美大学的管理制度,加上日本大学的科学研发态度,努力与国际一流企业保持紧密联系。

台湾本身市场小、人口少,最大的优势本来是海运贸易。

于是从最早的一批半导体芯片工厂,类似台积电、联电,都采用了日企的股票分红模式。

简单来说就是作为制造业工厂,会定期将利润用于分红、设备投资、新建工厂、并购、回购股票、战略投资等。

如果有剩余的资金,才会用于偿债和补充资本金。

最近有这样一则新闻:

台积电基层员工,喜提2万块红包

(台积电运动会 来源:联合新闻网)

10月27日举办的2024年台积电运动会上,台积电董事长魏哲家宣布,特别奖金大红包金额从去年的1.6万提升到2万新台币。

这相当于总计给6万名员工合计发出了超过12亿新台币,折合越2.67亿人民币的奖金。

魏哲家在之前的演讲里提到过:

人才是一个行业取得进步的关键。金钱买不到人才,但总能找到土地、水和电。这些只是成本问题。

他强调,台积电通过与台湾省本土一流大学合作,培训一名合格、高校且具有生产力的工程师至少要8年时间。

任何有志于建设半导体产业的国家,建议始终是首先培养人才,而不是金钱。

说到底,一个产业的突围,关键问题首先是处于最核心位置的人,其次是创新与企业经营理念,最后才是资金、土地、设备、厂房等硬件设施。

4

很多年前,雷军还没有创办小米,他认真读了一遍阿里巴巴的创业史,专程前往杭州拜访了一趟马云,聊了3个多小时。

雷军总结出阿里成功的三要素:

1.巨大的市场

2.找一群超级靠谱的人

3.相比同行,有一笔永远花不完的钱

小米以及米家生态链,改变了中国很多行业。

最新消息是,10月20日,北京市经济和信息化局总经济师唐建国表示,小米成功流片国内首款3纳米手机系统级芯片。

千里之行始于足下,踏上旅途,比到达灵山更重要。

(来源:雷军新浪微博)

一个市场容量足够大的行业,一群天才般的创始人聚集在一起,有资金有技术有团队,再经过一番艰苦卓绝的努力。

反复成功和失败好几次,经历过高峰与低谷,最终挺了过去。

这样才能造就一家世界级的伟大企业。

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