【港股通】金山云(03896)逆市大涨19.91% 中金指其有望率先获得资源需求增量

金吾财讯 | 金山云(03896)逆市大涨，截至发稿，涨19.91%，报2.71港元，成交额4.24亿港元。

消息面上，日前，金山云于港交所发布公告，宣布与中信金融租赁订立融资租赁协议，以加快AI基础设施相关投入；据协议，该融资租赁本金总额为2.5亿元，协议期三年，首期年利率为4.35%。

中金发布研报指出，公司融资渠道的拓展将为后续季度AI算力投入提供更加充分的支撑。据估算，自3Q23以来的一年中，公司资本开支投入金额超过人民币36亿元，主要投入于AI算力。该行续指，公司持续受益于小米及金山生态需求放量。过去两年，在头部外部大客户需求收缩背景下，公司将基础设施及产研资源重新向生态内客户聚焦。2023年下半年，小米时隔五年重回金山云第一大客户；1H24，小米及金山集团占金山云总收入比例达19%，其中小米占总收入约15%。作为小米及金山生态唯一的战略级算力服务平台，预计金山云有望率先受益于生态客户AI业务布局带来的资源需求增量。

摩根士丹利则表示，作为金山云主要客户的小米新电动车业务的边缘人工智能(Edge AI)及高级辅助驾驶系统(ADAS)需求不断上升，很有可能扩大其人工智能相关投资。若投资规模较大，可以显著缓解金山云的资本支出负担，推动金山云可以达到轻资产化。