4000变9万？一家化肥公司，何以创造暴涨22倍奇迹

新股市场再现“火爆”场面，今日上市的红四方盘中一度大涨超22倍，中一签最高收益超过9万元。截至收盘该股涨幅有所回落，仍涨超19倍。

值得注意的是，今天买在红四方股价高点的人，收盘时已经亏了十几个点了。同时，今年出现的“十倍新股”普遍存在“上市即巅峰”的特点，除了长联科技上市次日小幅冲高外，强邦新材、上大股份均直接掉头下跌。

大涨22倍

红四方发行价7.98元，开盘价就冲到65元，盘中两度临停后，盘中最高触及188元/股，最高涨幅约2256%。沪市主板新股申购单位为500股一签，近4000元本金，中一签最高时盈利超过9万元。

收盘价160.99元，涨幅达1917%，超过10月11日上市的强邦新材（约1739%），创下年内新的首日涨幅纪录。全天成交额为30.96亿元，排在市场第36位。

截至今日收盘，红四方总市值达到322亿元。

红四方全称为中盐安徽红四方肥业股份有限公司，是中国盐业集团有限公司直接管理的二级企业，专业从事复合肥和氮肥产品的研发、生产、销售和服务。公司现有员工1000余人，拥有安徽、湖南、湖北、吉林四大生产基地，具有尿素30万吨／年、复合肥（含各种作物专用肥、新型增效功能性复合肥）230万吨／年、水溶肥5万吨／年的生产能力，综合实力位居国内磷复肥行业前列。

财务数据显示，2021至2023年，公司主营业务收入占营业收入的比例均超过95%。2024年上半年，公司实现营业收入19.75亿元，复合肥和氮肥产品销量合计82.24万吨，同比增加4.15万吨。此外，公司营业利润、利润总额、净利润等经营业绩指标较上年同期分别增长13.23%、10.14%和3.28%。

招股说明书显示，红四方本次发行总量为5000万股。其中，网上发行量为3249.15万股，发行市盈率10.62倍，行业平均市盈率为22.23倍。截至今日收盘，该股动态市盈率达215.9倍，位列化肥行业第一位，远超行业平均水平。

红四方之所以有如此惊艳的首日表现，一方面是该股发行价本身较低，仅为7.98元/股，对应发行市值仅有3.99亿元；另一方面，11月以来上市新股中有2只北交所股票、2只创业板股票和1只科创板股票，仅有红四方和健尔康是沪市主板股票，参与门槛相对更低。此前10月份的“新股王”强邦新材就是当月的唯一一只主板新股。

另值得注意的是，红四方上市首日暴涨刺激名称炒作，名字中带有“四方”的上市公司尤受市场资金的欢迎，四方新材盘中直线拉升涨停，四方达一度涨近10%，四方科技、四方光电等多股均短线走高。

“新股王”后市风险不小？

今年“十倍新股”数量明显增加。

在红四方上市前，今年9月、10月便先后出现长联科技（1704%）、强邦新材（1739%）和上大股份（1061%）三只十倍新股，并一度引发市场的广泛关注。

需要指出的是，类似新股在A股历史上并不多见。A股近二十多年时间里，包括N红四方在内的“十倍新股”总计不过11只，而今年9月以来就出现了4只。

但此类新股普遍存在“上市即巅峰”的特点，超额收益与大幅亏损相对应。

10月份的“新股王”强邦新材首日大涨后开始了一路阴跌之旅：上市次日该股大跌38.23%，此后三个交易日内再度跌去37.28%。截至今日收盘，该股报51.32元/股，较首日最高价245元/股和收盘价178.01元/股分别跌去了79%和71%。

11月以来A股共有7只新股上市，从其余6只新股在上市后的表现来看，多数股在首日大涨后便开始持续回调，以上市首日收盘价作为起点计算，迄今累计涨幅为正的仅有聚星科技，其余均为下跌。

今天买在红四方股价高点（188元）的人，收盘时就已经亏了十几个点了。

根据Wind成交明细数据计算，今天在红四方收盘价上方（即成交价>160.99亿元）成交的资金总额多达3.71亿元，目前均处于被套状态。