【券商聚焦】巴克莱银行：美国股市2025年展望谨慎乐观 预计标普500目标价6600点

金吾财讯 | 巴克莱银行近日对美国股市的宏观环境和未来走势进行了展望。报告指出，尽管宏观经济增速将放缓至更为健康的水平，但预计仍将支持美国股市在明年实现更多上涨空间，尽管这一增速将较2023-2024年的快速增长有所放缓。

报告中，巴克莱银行上调了对2025年标普500指数的目标价至6600点，基于对其2025财年每股收益（EPS）271美元的预测，较当前市场共识的275美元略有下调。这一预测隐含了11.5%的同比增长，相较于2024财年的243美元。巴克莱认为，市场对大型科技股的盈利预期过于保守，而对非科技股的盈利预期则过高。在宏观层面，美国经济显示出韧性，失业率保持稳定，家庭财富从疫情中恢复并增长，预计2025年美国经济增长将放缓至2.1%，但仍保持健康水平。

巴克莱银行还强调了消费者支出的强劲势头，认为这是美国经济和股市的核心支柱。尽管对家庭财务困境的担忧可能被夸大，但整体拖欠率保持在较低水平，且借款人的负担较疫情前有所减轻。此外，巴克莱经济学家对超额家庭储蓄的修订估计为9400亿美元，按当前的消耗速度，可以再维持2-3年。报告还提到，特朗普政府的政策可能会给通胀带来上行风险，尤其是在关税和移民政策方面，这可能会影响2026年的通胀路径和利率决策。总体而言，巴克莱银行对美国股市保持谨慎乐观态度，预计在政策不确定性和宏观经济因素的影响下，市场将提供股票和行业选择的空间。