烽火电子：国企改革聚力，并购重组赋能，点燃新质生产力新引擎

近年来，国家出台了一系列政策支持国企并购重组，强调优化国有经济布局、促进产业结构调整以及提升企业核心竞争力。政策鼓励国企围绕主业进行资源整合，推动产业链上下游企业的协同发展，提高国有资产的运营效率。同时，支持国企通过并购重组引入先进技术和管理经验，培育新的增长点，实现高质量发展。

烽火电子(000561)作为国有控股的高新通信领域重要企业，也是短波通信骨干企业和搜救装备领导者，公司紧紧围绕国企改革目标，通过一系列大刀阔斧的改革行动，尤其是并购重组这一关键战略，全力发展新质生产力，为企业发展注入澎湃动力。

今年3月27日，烽火电子披露公告称，拟11.47亿元购买长岭科技98.4%股权，并募集配套资金。12月4日，公司披露公告称，已收到深交所同意恢复本次交易审核的回复。资料显示，烽火电子与长岭科技背后均为陕西电子信息集团，该集团实控人为陕西省国资委。

并购重组开启新质生产力发展新篇章

据悉，陕西省明确提出要提高国有资产证券化率，2020年由现有的18%提高至40%，支持已有上市平台的集团公司将集团优质资产逐步注入到上市公司中。公司是陕西电子信息集团旗下唯一平台，资产注入预期强烈。陕西电子信息集团在雷达、导航等方面优势突出，未来协同效应明显。

烽火电子并购长岭科技是国企专业化整合又一典型案例。伴随着国企改革不断深入，背靠电子信息集团，并购交易也是提升高新装备资产证券化率、打造地方特色高新通信企业的关键一步。

长岭科技作为一家以雷达导航为专业的高科技企业，在雷达配套设施领域享有较高的知名度和认可度，是国内雷达导航领域技术发展的引领者和自主创新的先行者。

从财务数据来看，长岭科技2022年、2023年及2024年上半年营业收入分别为8.43亿元、7.45亿元及3.75亿元；归母净利润分别为6072.79万元、5974.22万元及1759.04万元。公司财务状况良好，盈利能力稳定，产业格局呈现主业突出、适度多元的特点。

业绩承诺来看，长岭科技资产所主要应用产品的收入金额2024年度、2025年度、2026年度分别不低于6.5亿元、7.4亿元、8.2亿元。业绩承诺营收与长岭科技以往营收水平几乎持平。长岭科技的加入将为烽火电子带来新的业绩增长点，助力公司在高新通信领域实现更广泛的市场覆盖和更高质量的发展。

烽火电子表示，本次交易是上市公司优化业务布局、拓宽行业应用领域、提高可持续发展能力的重要举措，符合国家产业政策以及上市公司的发展战略。本次交易有助于丰富上市公司的产品线资源，提高产品及区域覆盖率。中邮证券表示考虑收购长岭科技并完成配套融资，给予“买入”评级。

全面深化改革创新能力显著增强

公司自2020年入选国务院 “科改示范行动” 企业名单以来，开启了全面深化改革的新篇章。公司在治理体制机制完善、激励约束机制强化以及科技创新动能提升等方面持续深耕，打出了一套漂亮的改革 “组合拳”。

凭借在改革中的卓越表现，公司斩获了 “优秀” 级科改企业、第七批国家级制造业 “单冠” 企业等荣誉称号，其控股子公司更是凭借在关键技术领域的突出贡献，荣获国家科学技术进步奖二等奖，这一系列成果无疑是对烽火电子改革成效的有力见证。

创新驱动是培育新质生产力的核心密码

烽火电子始终将创新视为企业发展的核心驱动力，多年来保持着超过10%的研发投入强度，这一数据在行业内名列前茅。公司科研成果卓越，取得了系统级研制总体项目上重大突破，实现了从设备研制到系统研制的重大跨越；自主研制的多型通信设备助力各类型平台研制，舱外航天服通信帽和话音装置助力神舟飞船“天地通话”，服务国家战略能力显著增强。同时，其首创的移动互联网项目在融合通信体制创新方面取得了显著成果，为企业发展新质生产力奠定了坚实的技术基础。

通过创新机制营造优质发展生态。公司构建了涵盖创新投入、创新条件和创新绩效等多维度的科技创新绩效评价体系。该体系紧密围绕国家重大需求、产业发展瓶颈和前沿科技领域，通过设立具有针对性的创新任务，全面引导公司的创新能力建设，加大对创新指标的考核力度，实现了科技创新的可量化、可评估和可持续改进，极大地激发了公司内部的创新活力，提升了创新效率。

在科研项目管理方面，烽火电子以市场成功和财务成功为导向，不断优化立项管理模式。公司构建了“产学研用”优势互补、协同高效的创新模式，先后建立了国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心等3个国家级创新平台，成立“陕西烽火—西电通信技术研究院”等3个省级校企联合研发平台，并同国家产业链“链主”企业成立联合工程中心，与数十所著名高校院所合作开展成果转化，与行业专家建立联合研发团队，获批省秦创原“科学家+工程师”团队建设项目。通过打通科研与市场路径，让各类科技资源向项目集聚、向市场前移。

柔性引才整合外部智慧。公司坚持 “不求所有、但求所用” 的引才思路，积极与中国工程院多名院士开展科研项目合作，并聘请一流高校的教授、博士担任外聘专家，共同协作推进产品工程化研制。通过这种柔性引才策略，烽火电子有效加速了科研项目的推进速度和技术创新的步伐，为企业培育新质生产力提供了智力支持。

综上所述，公司以创新为引领，以并购重组为契机，积极培育新质生产力，展现出了强大的发展韧性和广阔的发展前景。在国家战略需求的驱动下，随着国企改革的持续深入和市场环境的不断优化，烽火电子有望继续发挥国有控股企业的优势，在高新通信领域不断创新突破，实现更高质量的发展。

中信建投指出，目前军工行业处于从业绩预期到业绩兑现的转折点，9月24日以来板块最高涨幅达50%，反映的是新周期增长预期，2025年一季度即将进入业绩兑现阶段，板块结构性、分化性特点或将愈加明显。“十四五”后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2025年一季度有望迎来行业经营拐点。民生证券认为，伴随我国“十四五”期间装备的更新换代，烽火电子作为重点短波通信及搜救设备核心厂商有望充分受益。