【特约大V】邓声兴：2025第一交易日，内需及电动汽车与上游相关产业可留意

金吾财讯 | 恒指周三1(日)为新年假期，全日休市。周二(31日)大除夕只有半日市，收市报20059，升18点或0.1%。大市全日成交745亿元。国指收升9点或0.1%，报7289。科指今日跑输，收跌32点或0.7%，报4468；加密货币「一哥」比特币今年表现突出，相关ETF升幅居前，其中三星比特币(03135)今年升幅达93%；「盲盒股」泡泡玛特(09992)连日回落后，今日弹升4.1%，泡泡玛特为今年表现最好的「港股通」股份，期内大升约3.5倍。

道指周三1(日)为新年假期，全日休市。周二(31日) 收市报42544点，跌29点或0.07%；标指下滑0.43%，报5881点；纳指挫0.9%，报19310点；重磅股窄幅上落，苹果公司、Meta、亚马逊及Alphabet收市股价跌幅分别为0.7%、1%、0.9%和1%。特斯拉(Tesla)股价下滑3.3%，分析员估计该公司2024年第四季付运了约51.04万辆电动车，为单季纪录新高，但仍录得逾十年首次全年跌幅。受惠于人工智能(AI)热潮，令数据中心对电力需求十分殷切，电力公司Vistra股价于2024年猛涨257%，较「AI股王」辉达(Nvidia)的近180%升幅更凌厉，亦成为2001年以来首只公用股位列标指全年升幅榜首。辉达周二股价插水2.3%，为表现最差道指成份股。亚太股市今早(2日)个别走，日经225指数现时报39894点，跌386点或0.96%。南韩综合指数现时报2398点，跌1点或0.03%。2025第一交易日，内需及电动汽车与上游相关产业可留意。

市场焦点：中芯国际(00981)

得益于半导体国产化进程持续推进，行业当前已处于复苏阶段，半导体芯片股延续近期涨势，首要看好内地晶片龙头中芯国际。中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，根据全球各纯晶圆代工企业公布的2023年销售额情况排名，中芯国际位居全球第四位，在中国大陆企业中排名第一。集团今年第3季度实现收入156亿元，同比增长33%；归母净利润11亿元，同比增长56%；扣非归母净利润9亿元，同比增长32%。本土化需求推动单季收入新高，单价环比显着提升带来毛利大幅改善，毛利率环比增长6.6pct至20.5%。季内，产能环比增长4.73万片至88.4万片等效8寸晶圆，产能利用率为90.4%。晶圆ASP达966美元，同比增长0.5%，环比增长15.5%。展望未来，随着行业周期的进一步回暖，再加上AI带动需求的增长，中芯有望受益于未来低功耗移动IoT以及RAM、BCD等产品中硅含量的增长。国产替代势在必行，集团作为中国大陆地区代工龙头将显着受益。目标价$36，止蚀价$25。

(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士