估值谈不拢？A股重大资产重组，突然终止

1月2日晚间，杭州高新公告称，公司终止收购福建南平太阳高新材料有限公司（以下简称太阳高新）51%股份事项。

这距离杭州高新首次官宣上述交易仅过去了20天。2024年12月12日晚间，杭州高新公告称，上述交易预计构成重大资产重组。

回顾杭州高新的股价走势，2024年12月12日收盘涨幅达8%，但2024年12月12日至2025年1月2日累计跌幅达19.82%。截至2025年1月2日收盘，公司股价报9.02元/股，总市值为11.43亿元。

终止原因：交易双方估值谈不拢

杭州高新公告称，由于交易双方对太阳高新的估值及本次交易的相关商业条款未能达成一致意见，现经友好协商各方同意终止本次交易。

1月2日，杭州高新与杭州睿新电缆材料合伙企业（普通合伙）（以下简称杭州睿新）、福建上杭太阳铜业有限公司（以下简称太阳铜业）签署了《〈收购意向书〉之终止协议》。

天眼查显示，杭州睿新、太阳铜业均是太阳高新的股东，持股比例分别为51%、49%。

2024年12月11日，杭州高新与杭州睿新、太阳铜业签署的《收购意向书》显示，杭州高新拟收购杭州睿新所持太阳高新51%股份。

回顾来看，杭州高新在2020年4月出售了太阳高新51%股份，交易价格为3040.60万元，交易对方是杭州睿新。

对比来看，太阳高新彼时业绩亏损，但近年来业绩向好。

杭州高新过往年报显示，太阳高新2018年、2019年的净利润分别是-114.27万元、176.44万元，自2020年初至出售日为杭州高新贡献的净利润为-22.44万元。

太阳铜业系太阳电缆的控股子公司。太阳电缆历年年报显示，2022年、2023年，公司联营企业太阳高新宣告发放现金股利或利润分别为244万元、735万元。

来源：太阳电缆2023年年报

短期不再筹划重大资产重组

预设协同效应无法实现

杭州高新公告称，根据《上市公司重大资产重组管理办法》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第8号——重大资产重组》等法律法规及规范性文件规定，公司承诺自终止重大资产重组公告披露之日起至少一个月内，不再筹划重大资产重组。

同时，杭州高新与太阳高新的业务协同效果无法达成。

杭州高新此前公告称，太阳高新是一家主要从事高分子橡塑材料研发、生产、销售的有限责任公司，与公司主营业务具备高度协同性。

2024年半年报显示，杭州高新主营线缆用高分子材料的研发、生产和销售，产品应用于5G、军工、海洋工程、电力、新能源、轨道交通等领域。

2024年前三季度，杭州高新实现营业收入2.47亿元，同比下降9.52%；归母净利润为-1612.75万元，由2023年同期盈利转为亏损。