制药板块逆市拉升，机构最新解读

制药板块回暖！

1月6日，制药板块迎来全面上涨，行业整体表现强劲，多个子板块纷纷走高。

推动此次拉升的主要因素包括流感高发带来的市场需求激增以及国家对医药产业监管改革的持续推进。相关消息激发了投资者的积极性，推动了机构资金加码布局优质医药标的。

机构分析认为，国产创新药和具备出海潜力的医药企业将成为投资的重点方向，市场对医药产业的长期看好态度将为板块持续注入动力。投资者在布局时，应关注具备创新能力和市场竞争力的龙头企业，以把握行业发展的长期机遇。

制药板块集体拉升

1月6日，制药板块概念拉升。Wind数据显示，行业板块方面，制药行业收涨1.75%，生物科技行业收涨0.9%。概念板块方面，禽流感概念收涨5.06%，独家药概念收涨4.62%，新冠特效药概念收涨4.56%，抗生素概念收涨4.35%，超级细菌概念收涨4.34%，抗癌概念收涨3.98%。

消息面上，流感相关话题冲上热搜。据央视新闻报道，近期，流感高发，据中国疾控中心最新数据，目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流。全国多地疾控紧急提醒，要做好个人防护，注意防范呼吸道、肠道传染病。

中国疾控中心发布的数据显示，哨点医院的门急诊检测阳性病原体主要是流感病毒、人偏肺病毒、鼻病毒；住院严重急性呼吸道感染病例检测阳性病原体主要是流感病毒、肺炎支原体、人偏肺病毒。无论是门急诊病例还是住院严重病例中，流感都是最主要的病原体之一。

此外，国务院办公厅日前印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》。《意见》提出，到2027年，建成与医药创新和产业发展相适应的监管体系。到2035年，药品医疗器械质量安全、有效、可及得到充分保障，医药产业具有更强的创新创造力和全球竞争力，基本实现监管现代化。

国金证券研究所分析称，近年来，高层围绕深化药品医疗器械监管改革、促进医药产业高质量发展出台了一系列政策措施。药品医疗器械监管改革取得重要进展和显著成效，有力促进我国医药产业快速发展，有效激发医药研发创新活力。

机构投资者提前布局

截至1月6日收盘，新赣江30cm涨停，金石亚药、振东制药20cm涨停，亚太药业、太龙药业、华北制药、罗欣药业、新华制药、鲁抗医药、东北制药、葫芦娃、以岭药业、哈药股份、众生药业、四环生物、百花医药、未名医药等10cm涨停。

据券商中国记者统计，1月6日涨幅较大的几只个股已经被机构提前布局，包括亚太药业、太龙药业、新华制药、东北制药等。

具体来看，亚太药业主要从事医药制造业务，包括化学制剂的研发、生产和销售，主要的客户为医药商业、配送企业及医疗机构。公司拥有片剂(含青霉素类)、硬胶囊剂(含头孢菌素类、青霉素类)、透皮贴剂(激素类)、冻干粉针剂、粉针剂(头孢菌素类)、阿奇霉素、罗红霉素等11个通过国家GMP质量体系认证的现代化制药生产车间。2024年三季报显示，公司的机构投资者包括知名QFII瑞士联合银行集团和高盛集团。

太龙药业是集生产、经营、科研于一体，以中西药产品为主，生产口服液、片剂、胶囊、原料药等多种剂型共100多种产品的现代化制药企业，主要产品有双黄连系列产品、双金连合剂、哈伯因(石杉碱甲片)、竹林胺(盐酸酚苄明片)等100多个中西药品。三季报显示，汇添富基金旗下产品持有太龙药业股份超过200万股。

新华制药是国内重点骨干大型制药企业、亚洲主要的解热镇痛类药物生产与出口基地，以及国内重要的心脑血管类、抗感染类及中枢神经类等药物的生产企业。三季报显示，新华制药的机构投资者包括南方基金、华夏基金、广发基金等。

东北制药的前身为东北制药总厂。公司是中国重要的药品生产与出口基地，是中国最大的单体制剂生产基地之一，是中国麻精药品和抗艾药物生产基地，是国家大宗原料药和医药中间体智能制造示范工厂，拥有国家级企业技术中心和创新药物孵化基地。公司主要业务覆盖化学制药(原料药、制剂)、医药商业(批发、连锁)、医药工程(医药设计、制造安装)、生物医药(生物诊断试剂)等板块，形成了医药上下游产业及服务集群。三季报显示，南方基金、华夏基金、新华基金持有东北制药的股份。

2025年看好创新药及创新器械

2024年7月以来，国务院、上海市等陆续出台全链条支持创新药发展政策，多环节全方位支持创新药快速发展。平安证券研究所表示，从2025年初就发布关于医药产业的重磅支持政策，可以看出国务院把支持医药产业高质量发展放在特别重要的位置。

平安证券研究所认为，政策出台利好创新药及创新器械发展，《意见》指出支持医药产业扩大对外开发合作，License-in交易、license-out交易以及NewCo模式成为国内药企的新选择。他们表示，看好国产创新药和创新技术出海打开第二成长曲线，持续验证“创新”+“出海”投资逻辑。

国金证券研究所表示，创新是2025年医药产业投资的最大政策利好方向。在当前政策环境下，医保整体支出在未来的增长前景依然明确。但存量品种，特别是供应家数多、医保支付体量大的存量品种面临相当的医保控费降价风险。创新既是国内医保的最大优待方向，又是出海打开增量市场的首要窗口。建议继续重配创新药械，特别是具有较大出海潜力的创新药品种。

市场进入年报一季报窗口期，国金证券研究所建议关注左侧标的业绩反转预期。与此同时，随着市场快速调整，以及行情进入年报一季报窗口期，建议积极关注左侧标的（如部分器械、中药、药店、连锁医疗、CXO等）基本面利空出清和集采政策落地，一旦市场对短期压力已经充分预计，将很快转入2025年修复反转节奏。