最后一天！不及时操作可能亏损超40%

1月10日，金沃转债迎来最后交易日，根据目前的价格，投资者不及时操作可能亏损超40%。

据金沃股份的公告，因金沃转债触发《募集说明书》中的有条件赎回条款，公司决定行使金沃转债的提前赎回权利。

截至1月9日收盘，金沃转债的价格为175.336元/张，而赎回价格为100.26元/张，不及时操作将可能亏损超40%。

金沃转债迎来最后交易日

据金沃股份的公告，2024年12月4日至12月24日，金沃股份的股票价格已有连续15个交易日的收盘价不低于金沃转债当期转股价格（26.93元/股）的130%（即35.009元/股），已触发《募集说明书》中的有条件赎回条款。结合当前市场及公司自身情况，经过综合考虑，公司董事会同意公司行使金沃转债的提前赎回权利。

金沃转债的到期日为2028年10月13日，但因触发提前赎回条款，金沃转债的到期日提前。根据安排，1月13日至1月15日收市前，持有金沃转债的投资者仍可进行转股，1月15日收市后，未实施转股的金沃转债将停止转股，剩余可转债将按照100.26元/张的价格被强制赎回。

截至1月9日收盘，金沃转债的价格为175.336元/张。这意味着，持有金沃转债的投资者不及时操作，可能亏损超过40%。

值得注意的是，金沃转债对应的正股金沃股份为创业板上市股票，持有金沃转债的投资者若转股，需开通创业板交易权限。若债券持有人不符合创业板交易权限开通资格，则无法进行转股，该部分投资者只能在1月10日收盘前卖出，才能避免不必要的亏损。

根据相关规定，金沃转债持有人办理转股事宜的，必须通过托管该债券的证券公司进行转股申报。可转债转股最小申报单位为1张，每张面额为100.00元，转换成股份的最小单位为1股；同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量。可转债持有人申请转换成的股份须是1股的整数倍，转股时不足转换为1股的可转债余额，公司将按照深交所等部门的有关规定，在可转债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债票面余额及其所对应的当期应付利息。

可转债规模将不断收缩

随着近期多只转债因触发提前赎回条款或到期被赎回，可转债的规模不断收缩。

截至2024年底，可转债市场余额加权和算术平均剩余期限分别为2.92和3.17年。与剩余期限缩短同步发生的还有市场规模的下滑。截至2024年末，可转债市场存量规模约为7339亿元，相比2023年年末的存量规模出现明显下滑。随着2025年、2026年到期规模增加，可转债市场未来的缩量速度将加快。

信达证券认为，2025年转债的性价比压力有望得到明显缓解，或许在特定时间周期内转债依然还是会受到小微盘风格问题的影响，但依然看好转债在2025年整体能够表现出在涨跌上的“不对称性”特点。

2024年是转债下修大年，在一定程度上也加大了转债触发提前赎回条款的可能。据兴业证券统计，2024年转债下修数量超过180只，是前面5年的总和。

兴业证券表示，从观察转债待发行的储备情况来看，未来一段时间可能存在转债待发项目不足的情况。但如果未来转债发行有机会加速的话，储备项目重新加速应该是大概率的情形。

德邦证券的研究观点称，市场对转债市场信用风险冲击基本消化完成，后续个券信用事件影响或更偏局部。短期权益市场临近特朗普交易窗口期，风险偏好受到压制，或维持震荡。对于转债来说，作为固收+增强品种叠加供需错位，在利率快速下行的资产荒背景下具有配置价值。

不过，德邦证券也提醒投资者，A股市场即将进入业绩预告披露期，警惕部分品种可能出现业绩爆雷或财务风险导致的正股退市问题。