深圳率先行动，力争债券市场“科技板”项目全国首批落地

中国基金报记者 郭玟君

近日，在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜表示，“为进一步加大对科技创新的金融支持力度，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的‘科技板’。”

为推动首批科技板债券在深落地，中共深圳市委金融委员会办公室（以下简称深圳金融办）第一时间举办“债券市场科技板动员座谈会”，邀请人民银行深圳市分行等金融监管部门、相关政府部门，会同20余家银行、券商等金融机构、科技企业、创投机构及担保机构，共商当前科技板债券发行面临的机遇与挑战、政策建议与实施路径。

成立专班

推动全国首批落地

深圳金融办常务副主任时卫干表示，深圳一定要高质量、高标准地推进债券市场“科技板”率先落地，形成一套可复制、可借鉴的“科技板”债券发行先行示范。为此，深圳提出了“四个一”目标：成立一个工作专班，建立一个工作机制，储备一批优质重点项目，聚集一批有实力的中介机构。

时卫干表示，深圳将加强债券融资项目储备，储备不少于10个优质项目资源；强化债券发行主体培育，力争2025年全市企业通过交易所、银行间市场实现债券融资规模超1万亿元；持续优化债券融资环境，研究建立全市债券融资后备资源库，搭建金融机构、投资者与发债主体对接平台，为实体经济的发展提供更坚实的资金支持。

时卫干特别强调，希望深圳民营创投机构积极行动，开创民营创投科创债券发行先河；也希望深圳本地有实力的券商在此过程中发挥更大作用。

时卫干同时指出，深圳将尽快完善包括风险补偿、征信、贴息等一整套相对完善的支持机制；并推动深圳市及各区国企及担保公司积极参与，充分体现深圳有效市场、有为政府的理念。

项目储备充裕

相关机构积极建言

与会多家企业及金融机构均表示已有不少项目储备，期待债券市场“科技板”实施细则尽快清晰，并为相关业务提供更多支持。

平安银行提出，希望能建立常态化对接机制。一方面，希望交易商协会前置审批，设立项目预沟通机制，针对营销阶段的项目提早介入，从源头给予创新建议，切实解决发行人诉求，提升项目注册阶段审批效率及通过率。另一方面，加强创新政策宣导通气，针对当前的创新政策不定期召开视频通气会，给予实时指导。

中信证券相关负责人建议，探索适合科技型企业的创新产品，包括适合科技型企业的股债结合债券产品；科技型企业知识产权、专利权质押债券产品；票面利率和业绩挂钩债券产品，票面利率同时向上和向下调整的浮动利率科创债。

招商局资本则提出，期望能像绿色金融或普惠金融一样，对于金融机构投资科技板债券给予一定激励考核机制；进一步畅通畅达科技创新债券的注册渠道，开辟科技创新债券融资“绿色通道”；对于创投行业，设立面向科创行业的信用风险缓释凭证（CRMW）、定向支持工具等，为符合条件的科创企业发债融资提供增信支持。

作为国内领先的民营创投机构，深圳市东方富海投资管理股份有限公司建议，设置更灵活的认购机制，协调、鼓励银行以自营资金或理财子资金等方式参与认购，提高认购积极性；延长债券期限，解决过往债券期限短的问题；建立担保机制，并确保担保费率不高于中债增的担保费率；按同期国债利率结合市场化利率发行，并协调相关部门给予贴息。

深圳担保集团有限公司则建议，建立政策性风险补偿机制，对担保公司因科创债增信业务产生的损失提供风险补偿，增强担保公司承担风险的能力，提升担保公司开展科创债增信业务的积极性与信心。

聚焦科创大胆创新

探索激发债券市场新活力

潘功胜提出建立债券市场“科技板”，向市场传递了明确的支持科创企业发展的政策方向。与会机构均表示，将聚焦“科创”，加强交流、碰撞，大胆创新，探索出切实可行的发行方案，充分激发债券市场，乃至整个金融市场的活力；并相信政府及监管部门将为相关业务创新提供全方位支持。

作为全国科技创新高地和资本市场改革先锋，深圳拥有雄厚的科技产业基础和活跃的资本市场体系。2024年，全市战略性新兴产业增加值超1.5万亿元，占GDP比重接近45%；全社会研发投入占GDP比重达6.46%，位列全国前列；全年通过交易所和银行间市场融资规模超9000亿元，排在全国前列。深圳完全具备“饮头啖汤”的优势。