“不要与美国财政部作对”的关键在于特朗普

美国财政部长贝森特近期频繁提及10年期美债收益率的表态，正在引发债券市场的连锁反应。

过去两个月，这位财长在公开演讲和采访中多次强调"政府计划推低收益率并保持低位"，其执着态度促使部分华尔街机构重新调整对美债收益率的预测路径。

控制政府借贷成本本是财政部长的常规职责，但贝森特对10年期美债收益率的密集表态引发了市场异动。

法国巴黎银行美国利率策略主管Guneet Dhingra表示："过去债券市场常说'不要与美联储作对'，现在似乎变成了'不要与财政部作对'。"这一观点反映出市场对财政部政策影响力的重新评估。

过去两周，巴克莱、加拿大皇家银行和法国兴业银行等机构的首席利率策略师相继下调了对10年期美债收益率的年底预测。这些机构认为，贝森特的政策导向可能转化为具体行动，包括限制10年期国债发行规模、推动放松银行监管以刺激债券需求，或支持削减预算赤字的财政举措。

尽管贝森特希望收益率下降源于"财政纪律和经济可持续增长"，但近期美债收益率回落更多与其顶头上司特朗普的政策相关——白宫升级的关税和贸易战威胁加剧了市场对美国经济衰退的担忧，促使资金从股市转向债市。数据显示，过去两个月10年期美债收益率已下跌50个基点，其他期限收益率曲线也呈现同步下行。

分析人士指出，当前收益率走低与特朗普政府政策引发的避险情绪存在直接关联，这种非经济基本面的波动恰凸显了财政部维持收益率稳定的难度。但市场仍普遍预期，无论驱动因素如何，本届美国政府将持续释放压低收益率的政策信号。（国际财闻汇）