马翔：AI投资需要耐心资本，AI必将加速包括金融保险在内的千行百业转型升级

3月26日，凤凰网财经联合长江商学院共同举办“2025博鳌•凤凰网梧桐夜话暨长江商学院之夜”交流晚宴，活动盛邀业界知名人士及权威专家共聚一堂，就“AI 革命与全球经济新格局”这一主题进行讨论与分享。

^{阳光资产管理股份有限公司副总裁马翔}

阳光资产管理股份有限公司副总裁马翔认为，对于创新行业，证券市场常常高估它们的现在，却低估它们的未来。这些行业在诞生时往往备受关注，热闹非凡，但随后会面临诸多困难，需要极大的韧性去克服。在这个过程中，能够做到耐心资本、长期资本的并不多，往往会出现大幅回落，而这个回落期就是优胜劣汰的过程。经过蛰伏后，这些行业才会真正进入经济的主流，迎来更加繁盛的时期。尽管大家对AI寄予厚望，但它也难以逃脱这样的起落过程。

他进一步强调，人类曾尝试制造永动机，但根据现有物理定律，这并不现实，因为能量无法凭空产生。AI实际上是一种信息的创造，如果有人过于乐观地认为AI无所不能，那就像在追求一种信息领域的永动机。实际上，目前AI所做的事情，都是在人类已知的未知范围内进行创造，尚未涉足人类未知的未知领域，也就是说，它并没有创造出完全全新的东西，而是在人类的概念框架内运作。从这个角度来看，我们不能在短期内对AI抱有不切实际的期望。然而，AI确实是一种革命性的工具，因为它可能是第一个能够主动工作的工具，这与以往的工具有着本质的区别。AI在模型能力提高和算力成本降低上的快速发展，必将加速包括金融保险业在内的千行百业转型升级。