狂欢中猛然惊醒，抛！抛！抛！

特朗普对等关税暂缓，只给了市场一天的喘息之机。

交易员从狂欢中猛然惊醒，美国市场股、债、汇三杀的奇观，继续上演。

周五亚盘，纳指期货跌2%。隔夜，美股三大指数大幅回落，道指跌2.50%，纳指跌4.31%，标普500指数跌3.46%。

30年期美债收益率涨逾6个基点，10年期涨4个基点。

美元指数跌1%，失守100大关，为2023年7月以来首次。资金纷纷涌入日元、瑞士法郎等其他传统避险货币。

美元和美债不再是无风险资产的代名词，发出了最强烈的预警：当前世界经济格局正在发生深刻变化，海外流动性危险提升，人们抛弃一切资产紧握现金。

当世界不再握手，黄金在无解乱局中扶摇直上，重回避险王座。现货黄金站上3200美元/盎司，再创历史新高。

对于美国资产的风险，轱辘慧在《抛售一切美国资产》中早有预警。问题的根源曾反复强调：特朗普混乱的关税举措，正在迅速削弱人们对美国经济的信心，全球贸易战是暂缓而不是停止。

周四特朗普不改威胁本色。他声称，如果各国不能与美国达成协议，他将改变对特定国家暂缓90天“对等关税”的做法，并将关税恢复到更高水平。

特朗普政府的不确定性使得一切都难以预测。在特朗普内心深处，美国的贸易逆差源于贸易壁垒，他的目标是将其消除，拿钱花化债。因此，征收与暂缓的关税拉扯永无止境。

危机时刻，亿万富翁、桥水基金创始人达利欧再发声。他表示，在本周全球市场剧烈动荡之后，投资者仍处于“某种程度的创伤、震惊或恐惧”之中。

达利欧同时对美国政府的可靠性提出质疑，认为“美国本可以将事情处理得更好”。

达利欧最担心的问题也在切实发生：美元的走弱以及30年期美国国债与10年期美债的利差变化，反映出投资者是否开始远离那些长期以来被视为最安全的资产。

本周早些时候，瑞·达利欧警告称，投资者见木不见林，过于关注关税，对于重大货币、政治和地缘政治秩序“百年一遇”的崩解，反倒未给予足够的重视。

金融老兵的箴言，要听得进去。