霸王茶姬首日最高涨幅近50%，老虎国际赋能新茶饮巨头开启全球化征程

北京时间4月17日晚，新式茶饮品牌霸王茶姬正式登陆美国纳斯达克交易所，股票代码为CHA。上市首日，霸王茶姬便展现出强劲的市场吸引力，首日开盘涨超20%，报33.75美元/股，日内涨幅最高达49%，本次IPO共发行1468万股美国存托股票，募集资金总额达4.11亿美元，成为2024年以来表现最亮眼的中概股IPO项目之一，展现了中式茶饮品牌在全球IPO市场的强劲融资实力。

2024年净利润25亿元 新茶饮企业龙头获资本热捧

近年来，新茶饮赛道风起云涌，竞争日益白热化。此前，新茶饮头部企业中，蜜雪冰城、古茗、茶百道已率先登陆香港资本市场，而霸王茶姬的成功赴美上市，则为茶饮行业的资本版图增添了新的色彩。与此同时，中国企业赴美上市的态势也逐渐回暖。根据Wind最新统计，2025年第一季度共有22家中概股企业（不含SPAC）成功登陆美国资本市场，同比增长69%，呈现明显的复苏态势。

在竞争激烈的中国新茶饮市场中，霸王茶姬凭借其独特的经营策略和强劲的增长势头脱颖而出。2024年，公司GMV高达295亿元人民币，同比增长173%。截至2024年末，全球门店数达到6440家，较上年净增83%。2024年全年营收124.05亿元人民币，净利润高达25.15亿元人民币。

霸王茶姬的行业领跑地位，获得了投资机构与投资者的高度关注。据了解，霸王茶姬此次的承销商老虎国际，在其老虎国际APP平台上共有超过3万人申购霸王茶姬新股，创下该平台近三年来美股IPO申购人数新高，实现全员中签。这一现象级认购热潮，充分印证了投资者对中国新消费龙头企业的价值认可，以及对优质投资标的的强烈需求。

近年来，尽管茶饮上市品牌屡见不鲜，但相较于深耕下沉市场的蜜雪冰城和古茗，霸王茶姬则在高线城市展现出更强的渗透力。截至2024年，其在一线城市的门店数量达到696家，新一线及二线城市门店更是高达3110家，显著超越了其在三四线城市的布局规模。这种聚焦高线市场的策略，直接带来了更高的品牌价值和溢价能力。与市场上以平价为主导的茶饮品牌不同，霸王茶姬的产品定价锁定在15-18元区间，精准定位现制茶饮市场的高端领域。由此也带来了优异的盈利表现，2024年，霸王茶姬的毛利率高达51.5%，净利润率更是达到了20.3%，在已上市的茶饮品牌中处于领先地位。

老虎国际开创美股IPO零售打新，践行普惠金融

据悉，作为此次IPO的承销商，老虎国际凭借其全链条、跨市场的专业服务能力，为霸王茶姬提供了从前期筹备到上市落地的全方位支持。在美股市场，老虎国际自2017年至今参与200余家IPO项目（含分销）。在美股市场，2019-2023年间老虎在承销市值超6亿美元的中概股IPO数量位列第一。截至2024年底，老虎共主承销19个项目，在中概股承销排名靠前；港股市场2024年完成32单IPO承销，市占率排名第五。凭借优秀的投行服务能力及来自企业深厚的信任，老虎国际也为其投资者提供了霸王茶姬的打新份额，投资者可以0成本低门槛获得优质的投资机会，且此次通过老虎平台申购霸王茶姬新股，投资者获得了全员中签，真正实现了金融普惠，改变了美股新股认购机会往往集中在少数机构和高净值投资者手中的既往历史。事实上，老虎客户打新中签率一直保持行业领先，众多明星项目老虎均为全员中签。

根据招股书，霸王茶姬此次赴美上市募得的资金，将主要用于扩大中国及海外门店规模、开发和创新产品，构建海外供应链网络、加强科技投入以支持业务发展和运营、满足公司一般用途和运营资金需求。可见霸王茶姬大力发展和布局国内市场外，在海外市场拓展方面，公司也展现出积极的姿态。目前其海外门店主要集中在东南亚和美国市场，其中马来西亚市场表现尤为亮眼。在美国市场，霸王茶姬采取合资模式，首店今年3月底在洛杉矶开业，展现了其国际化野心。霸王茶姬的成功上市，既为2025年中概股市场注入强心针，也为中国消费品牌出海提供了“文化+商业”双驱动的范本。

注：文章数据来源霸王茶姬招股书、WIND及老虎国际

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