港股异动 | 荣昌生物(09995)再跌超7% 公司宣布最高42亿美元BD交易 预期差引发AH股价大跌

智通财经APP获悉，荣昌生物(09995)昨日收跌11%，今日早盘再跌超7%，截至发稿，跌6.67%，报55.25港元，成交额2.4亿港元。

消息面上，荣昌生物公告称，将其核心产品泰它西普在大中华区以外的权益授予美国生物技术公司Vor Bio。这笔交易涉及的总金额最高可达41.05亿美元，其中包括4500万美元首付款以及8000万美元的认股权证，后续还包含多项里程碑付款与产品销售分成。

据财联社报道，有分析人士指出，荣昌生物宣布BD交易后AH股价反而大跌，核心原因或在于市场前期对BD交易的预期存在显著偏差。一方面，此前市场传闻的首付款金额远高于实际落地的4500万美元(另外8000万美元是持有Vor Bio的股票，解禁期需要半年以上)；另一方面，交易对手方并非市场预期的国际跨国药企(MNC)，而是一家小型生物技术公司，合作模式属于NewCo类别(即合作双方共建新实体，共担风险、共享收益)，并非传统的License–out授权路径，上述预期落差直接引发市场情绪快速逆转。