深夜，市场意外下跌，“好消息变坏消息”

受股市估值偏高和政府关门持续影响，投资者避险情绪升温。标普500指数下跌约1%，纳斯达克100指数跌近2%。10年期美债收益率维持在4.08%左右，较前一日下行约2至3个基点，各期限收益率均接近年内低点。

彭博社指出，市场担心创纪录的政府关门将削弱经济增长前景。牛津经济研究院分析师约翰·卡纳万表示，股市抛售导致资金“迅速、防御性地流入国债市场”，投资者普遍认为股市估值已高企已久。

上月底，美联储主席鲍威尔打压市场对12月再度降息的预期后，债市短暂震荡。当前掉期市场显示，投资者预计12月再降息25个基点的概率约为60%。BMO资本市场策略师林根指出，美联储内部意见分歧较大，若市场提前完全定价，任何经济疲软都可能迅速触发对50个基点降息的押注。

短期债券涨幅领先，带动收益率曲线略有陡峭化，5年期与30年期利差扩大约5个基点。彭博宏观策略师认为，若政府关门持续、经济数据稀缺，收益率曲线可能回到10月底的水平。

与此同时，科技股领跌，美股风险偏好显著降温。多位华尔街高管对股市高估值表达担忧，Palantir股价尽管盈利预期改善仍下跌。Meta与Alphabet近期在美欧债市融资规模创历史新高。Moneta Group策略师Aoifinn Devitt指出，科技板块“已定价至完美”，高企的预期令“好消息变成坏消息”。（国际财闻汇）