涨时候风华绝代，跌起来六亲不认！这“渣男”还能着留过年吗？

最近问港股的家人们很多，尤其是科技股。轱辘慧特地开了个港股系列，多唠一唠港股的事情。

科技股，是不是让你拿着手机的手都在抖？

尤其是下半年刚冲进去的朋友，眼看着账户从“喜提别墅唱K”变成“下地干活”，那种刚看到希望又被按在地板上摩擦的感觉，慧慧太懂了！😭

很多人问：这恒生科技，到底还能不能处？

别急，今天慧慧把这个“渣男”指数扒个底朝天，看完你们自行考虑该不该留它过年！

先搞清楚咱买的是啥。 恒生科技指数，简单粗暴地说，就是香港上市的30个最大的科技“扛把子”。

看看这名单：腾讯、阿里、美团、小米、京东……基本都是咱们手机里离不开的那些APP。

虽然这些大佬名气大，但这个指数其实很年轻，2020年7月才出生。它就是为了把这些互联网科技巨头收入囊中。

内地公司，为啥扎堆去港股？

有人问了：这些明明是内地公司，为啥扎堆去港股？A股不香吗？ 嘿，这里头有三个“不得不说”的秘密：

门槛问题：

A股是严父，要求高，必须连续赚钱才能上；港股是慈母，哪怕你还在亏钱搞研发（未盈利），只要科技含量高，也能给你开绿灯。

话语权：

科技大佬喜欢“同股不同权”（我想少出钱但多管事），这在港股玩得转。

国际范儿：

港股外资多，不仅能融到美金，还能刷国际知名度。

“高波动”就是它的出厂设置

话又说回来，虽然大家总数吐槽恒科不争气，但拉长时间轴，这个渣男的年度为25%涨幅，可是妥妥跑赢了年化21%的纳指。

可从图中可以看出来，恒科内部分化严重。乘芯片、互联网医疗、AI等领域东风的中芯国际、华虹半导体领涨，而美团和京东则是被外卖大战拖累，业绩承压，股价回调。

可整体25%的年度涨幅，为啥你拿着它心脏受不了？ 看这张图，黄色的是恒生指数（大盘），蓝色的是恒生科技。 恒生科技就是一匹脱缰的野马！

同为科技指数，美股纳斯达克年化波动率：17.42%，科创50指数年化波动率31%，恒生科技年化波动率飙到了35%！

😱 所以，别怪它把你颠得七荤八素，“高波动”就是它的出厂设置。涨起来风华绝代，跌起来也是六亲不认。

那现在这位置，贵吗？ 咱们来比比“市盈率（PE）”：

A股科创50：147倍

美股纳斯达克：42倍

恒生科技：仅仅23倍！

还适不适合上车？

这就好比，同样的科技大牌，隔壁卖原价，港股这边直接打折甩卖。这“便宜”确实诱人，也是很多人想抄底的原因。

估值便宜，AI、半导体、云计算等前沿赛道“全覆盖”，恒生科技确实是押注中国科技产业升级的核心标的，难怪大家伙儿嘴上说他是渣男，但无法戒断。

但是！优质、便宜不代表能无脑冲！ 慧慧必须给你们泼泼冷水，这后面藏着两个大坑：

风险一：预期落空的“鬼故事” 。之前大家炒作“AI大时代”，现在故事讲到中场，热情退了。再加上连《大空头》原型大佬都出来唱空AI泡沫，这种情绪逐步放大，原本想落袋为安的资金就跑得比兔子还快，形成了巨大的抛压。

风险二：看不见的“汇率刀” 。这个很多小白都不知道！港币是跟着美元走的。现在美元要降息（变弱），港币也跟着弱。扎心公式：指数涨10% - 汇率跌5% = 你只赚了5%。这就是为啥有时候指数涨了，你的基金净值却没咋动。汇率正在悄悄偷走你的利润！

轱辘慧双手交叉在胸前，做一个“达咩”或者“OK”的手势，旁边写着“对号入座”。

最后，慧慧掏心窝子说两句： 恒生科技这玩意儿，值得投，但挑人。

❌ 如果你： 跌两天就睡不着、看着波动就想骂娘、急着用钱。快跑！这不适合你！

✅ 如果你： 心脏强大、看好中国科技未来、能扛得住“过山车”般的颠簸，并且愿意拿时间换空间。那现在这个位置，确实有机会。

一句话：别人吃肉你别眼红，因为别人挨打的时候，是真疼啊！