黄付生 ：从旧基建转向新基建，头部科技型企业投资地位举足轻重

12月26日，2025青岛·财富论坛于山东青岛举办，本届论坛分论坛主题为“智创财富：科技赋能与产融共赢”，由青岛市人民政府主办，中共青岛市委金融委员会办公室、崂山区人民政府、青岛金家岭金融聚集区管理委员会联合承办，凤凰网、凤凰网财经、海尔鑫海汇、金家岭集团战略合作举办。

中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生出席此次“智创财富：科技赋能与产融共赢”分论坛并带来《技术变革，产业重构》主题演讲。

黄付生表示，党的二十届四中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。从中央到地方，各地企业对“十五五”关注度非常高，“十五五”的主题是建立现代化产业体系，壮大实体经济根基。“十五五”规划的“新”是通过科技创新来驱动产业升级，构建现代化的产业体系，思路很清晰。传统产业要升级，战略新兴产业要扩大规模，在关键核心技术上要实现突破，未来产业上要有前瞻布局，这次和2023年中央在战略新兴产业和未来产业的布局上其实是有出入、有差异的，也充分反映出短短两三年的时间中国在很多产业上取得了非常大的突破。

通过梳理，最核心的资本市场上包括在一级市场上，产业上讨论最多、最热烈的无论是人工智能、固态电池、低空航天，包括机器人大概在2028年前后都应该大规模的商业化应用，我们现在看到很多东西，无论是机器人、人工智能都还没有实现很好的商业化应用，在“十五五”期间，2028年前后都能够商业化应用。所以，国家也提出了八大硬科技的方向，包括人工智能与算力、脑科学与脑机接口、航空航天、生物医药、可控核聚变、量子科技、集成电路以及碳中和绿色技术。

“十五五”期间隐藏的主线还是反内卷和全国统一大市场，未来五年核心是建立现代化的产业体系。这几年中国经济能够维持比较好的状况的增长核心在于高端制造业、工业产值快速增加，出口一直是超预期的，中国的产业在全球竞争力是在持续增加的。未来中国从传统的旧基建转向新基建的投资，以前是新能源，现在是数据中心建设，但是这些是没有办法通过像以前旧基建式的完全靠地方政府的投资推动的，需要靠科技企业投资进来，未来中国互联网的大厂、中国科技新质生产力的投资也是靠头部科技型企业。