闪迪真的可以为所欲为了

作者 | 陈 旭

编辑 | 吴 玮

闪迪最近向下游客户开出了一份极为强硬的合同条款：想拿货？先交100%全款，同时锁定未来一到三年的供应配额。

野村证券预测，该公司3月份企业级SSD所用的NAND闪存报价将环比暴涨超过100%。

要知道，半导体行业长期以来依赖分期付款或信用账期，闪迪此举直接把行业惯例踩在脚下。

自去年4月低点算起，闪迪股价已飙升超过1000%，拿下2025年美股涨幅冠军。更值得关注的是，部分急需AI算力的云服务商正在认真考虑接受这一苛刻条款。

总之，当存储芯片从普通配件变成稀缺资源，整个电子产业的成本结构都在被重新改写。

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要理解闪迪为何敢开出如此强硬的条款，得先看看最近发生了什么。

在CES 2026上，英伟达CEO黄仁勋的一番话直接点燃了市场情绪。他说，存储领域目前是一个"完全未被开发的市场"，未来很可能成为全球规模最大的存储市场，承载全球AI系统的"工作记忆"。

资本市场的反应几乎是即时的——据财联社报道，1月7日闪迪股价单日飙升27.6%，创下上市以来最大单日涨幅，总市值突破512亿美元。

这股热潮迅速蔓延到整个存储板块。同一天，美光科技、西部数据、希捷科技等厂商股价集体冲高，全部刷新历史纪录。

据每日经济新闻统计，2025年美股涨幅榜前四名被存储企业包揽，闪迪以577%的全年涨幅居首，西部数据、美光科技、希捷科技的涨幅均超过200%。

资本为何如此亢奋？美国银行分析师Wamsi Mohan在1月初的报告中给出了一个判断，2026年将是企业级和边缘AI的关键转折点。他认为，多模态AI的普及将推动数据生成量指数级增长，进而拉动新一轮硬件采购。

更重要的是，AI投资重心正从模型训练转向推理应用，存储、边缘设备和网络连接厂商将接棒GPU，成为下一批受益者。

与需求端的火热相比，供给端的状况更让人焦虑。韩国经济日报报道，三星电子和SK海力士计划在今年一季度将服务器DRAM价格较上季度上调60%至70%。造成紧缺的原因很直接：三大存储原厂正把主要产能投向利润更高的HBM高带宽内存，传统NAND和DRAM产能因此被大幅压缩。

行业数据显示，AI服务器对DRAM的需求量是普通服务器的8到10倍，目前已吃掉全球月产能的53%以上。

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企业级市场的涨价风暴并没有止步于数据中心，而是顺着供应链一路传导到了普通消费者的钱包。

据时代周报援引行业人士的说法，256GB的DDR5服务器内存单条价格已突破4万元人民币。一盒100根，总价400万元，够在上海买一套房。PCPartPicker数据显示，DDR4和DDR5内存年内涨幅已达2到3倍。

得物平台的数据提供了更直观的参照：过去三个月，金士顿DDR5 16GB内存条的成交价从482元涨至1099元，涨幅128%；闪迪256GB移动存储卡的价格也从163元攀升至298元。

就连汽车行业也被卷入这场资源争夺。蔚来汽车创始人李斌在近期媒体沟通会上直言，内存涨价是今年最大的成本压力，"汽车行业正在和AI行业抢资源"。

在这种供需失衡的局面下，全球科技巨头的采购团队已经顾不上体面了。有报道称，谷歌、微软等公司紧急派人飞往首尔，扎堆在三星和SK海力士总部所在的板桥、平泽地区抢购DRAM，业内戏称他们为"DRAM乞丐团"。

联想等PC厂商则启动恐慌性囤货，提前锁定2026年全年的存储供应。部分财力雄厚的买家干脆放弃长期合约谈判，转向"有货就买"的高价短单模式。

问题是，这种紧张局面什么时候能缓解？从目前的产能规划来看，答案并不乐观。分析机构预计，三星、SK海力士、美光等主要厂商的产能排期已普遍排至2027年，新建产线最早也要到2027年下半年才能投产。

花旗和摩根士丹利已大幅上调韩国存储巨头的业绩预期，预计三星电子今年营业利润将较去年增长超过250%。

对于下游厂商来说，要么接受高价，要么接受缺货，选择余地越来越小。