国金资管：多资产管理成穿越周期关键，2026年或迎战略性机遇期

在全球宏观经济环境日趋复杂、单一资产波动加剧的背景下，如何进行有效的资产配置，成为投资者面临的核心课题。国金资管基于对市场的深度研究认为，当前正是践行多元资产配置理念的重要时点。这不仅是为了追求收益，更是为了构建具备足够“韧性”的投资组合，以应对未知风险，而2026年，多重积极信号正预示着多资产策略或将将迎来良好的发展机遇。

一、时代之需：从“收益增强”到“韧性提升”

传统以债券为主的“稳健”配置模式正面临挑战。随着国内利率中枢下行至历史相对较低区间，债券资产可能提供的收益空间被压缩，单纯依靠固定收益类资产已难以满足长期的财富增值需求。因此，引入股票、黄金、商品、REITs、海外资产等进行收益增强成为必然选择。然而，这些资产的波动性往往更高。国金资管指出，多元资产配置的核心价值，在于其另一优势——提升组合的“韧性”。根据经典的大类资产配置理论，利用低相关性甚至负相关性的资产构建组合，或有利于对冲单一市场的波动，优化整体组合的风险收益特征。正如“全球资产配置之父”加里·布林森所言，从长远看，大约90%的投资收益来源于成功的资产配置，其精髓正在于通过分散化降低非系统性风险。

二、规律之循：把握资产轮动，无需精准择时

经济周期循环往复，不同大类资产遵循着“美林时钟”般的轮动规律。在衰退、复苏、过热、滞胀等不同阶段，债券、股票、商品、现金等资产各有其表现占优的时期。对于众多个人投资者而言，精准判断经济时钟的时点固然困难，但同时关注多类低相关性资产，也是一种思路。

国金资管强调，这种配置不仅限于国内股、债、商品，还应具备全球视野。不同经济体发展阶段的差异，使得其资本市场表现也呈现低相关性，全球化布局能进一步分散区域风险，力争捕捉更广泛的增长机遇。

三、当下之机：2026年，多资产配置价值凸显

2026年开年以来，市场显现出对多元资产策略尤为有利的积极信号：

1.外资“真金白银”加码中国多资产：从港股持续增持到海外中国主题ETF资金净流入，从外资机构熊猫债发行升温到国际投行“唱多”，外资对中国资产的配置呈现出从估值修复到盈利成长逻辑深化的趋势。这为国内投资者布局权益等风险资产提供了良好的外部环境与信心支撑。

2.多资产策略业绩验证有效性：根据wind数据统计，截至2025年末，国内私募多资产策略产品不少取得了亮眼的回报，一线机构业绩尤为突出。这验证了在复杂市场中，通过跨资产、多市场配置能够捕捉不同来源的收益，实现组合收益的多元化分散与提升。

3.领先机构前瞻布局“积极审慎”：面对2026年，众多机构普遍持有“积极审慎”的态度。其关注点从预测单一资产涨跌，转向构建能够抵御不同宏观情景的“韧性”组合。国金资管相关负责人表示，通过风险预算和情景模拟来力争控制下行风险，比追求精准择时相对而言更为关键。这一行业共识标志着多资产策略正走向成熟与理性。

四、专业之责：国金资管深耕多资产管理

作为国内较早践行多资产管理的专业资管机构，国金资管深刻理解市场正在发生的深刻变化。国金资管相关负责人表示，2026年，资产轮动与宏观不确定性或成常态，单纯依赖单一资产类别获取超额收益的难度可能会增大。在此背景下，国金资管将持续深化在多资产策略领域的研究与布局：

·多资产投研能力建设：经过多年发展，公司已构建起覆盖股票、债券、商品、金融衍生品及海外市场的较为全面的投研能力。公司不仅设立了专注于跨资产视角的全球投资与全球研究团队，更形成了“宏观策略牵引、细分领域深耕、组合管理集成”的一体化投研体系。

·坚持纪律化配置：秉承长期主义与风险分散原则，避免将多元配置异化为短期择时博弈。

·发挥本土化深度研究优势：依托对中国市场政策、产业周期和投资者行为的深刻洞察，结合全球宏观视野，关注股、债、商品及跨境市场的结构性机会。

·构建具备“韧性”的组合：我们的目标不仅是追求收益，更是通过科学的资产配置，力争管理组合波动与最大回撤，提升投资者持有体验。

展望2026年，随着国内资本市场工具日益丰富、资产间相关性提供天然分散土壤，以及长线资金入市带来“制度红利”，多元资产配置策略正迎来发展的黄金时期。国金资管将以专业的资产配置能力，依托多元配置助力投资者应对市场周期波动，力争把握多资产时代的战略机遇。