国投白银LOF，暂停申购

国投瑞银基金1月26日晚公告称，国投白银LOF自1月28日起暂停申购（含定期定额投资）。这意味着该基金全部份额均已闭门谢客。

结合公告，这次暂停申购主要是A份额发生调整，从此前的每日限购100元，变成暂停接受申购。C份额则延续自2025年12月29日以来的暂停申购。A份额暂停申购后，通过场外申购A份额后在场内卖出，以此套利基金溢价的通道也将随之关闭。

同花顺数据显示，1月27日，国投白银LOF复牌后冲高回落，盘中交易价格最高触及4.387元，再创历史新高。截至上午收盘，国投白银LOF场内交易价格为4.316元，涨幅超3%，溢价率超45%。

^{图片来源：同花顺}

业内人士分析称，对于国投白银LOF这种主投期货的基金而言，其规模容量是有限的。一方面，公募机构作为非期货公司会员，期货持仓额度实行比例、数额限仓；另一方面，期货交易实行持仓限额制度，防范合约持仓过度集中的风险。国投白银LOF全部份额均暂停限购，或意味着基金已触及规模容量上限。

2025年四季报显示，截至2025年年末，国投白银LOF的A份额和C份额基金总规模已超180亿元。

截至发稿，该基金已经连续11个交易日采取停牌举措。其中，1月22日，该基金全天停牌。1月23日复牌后，该基金场内价格大幅震荡，振幅超16%，换手率大增，成交金额创新高。

1月26日，上期所发布的通知显示，自1月27日（即1月26日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货已上市合约的交易限额调整如下：白银期货AG2602、AG2603、AG2604、AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合约的日内开仓交易的最大数量为800手。

近日，白银期货价格创历史新高。Wind数据显示，COMEX白银期货最高攀升至每盎司117.7美元。北京时间1月27日，白银价格有所回落，COMEX白银期货盘中一度跌超9%，截至11:33，COMEX白银期货跌4.99%，报109.745美元/盎司。

^{图片来源：Wind}