理想，卷不过就“跑”？
编辑｜陈平安
出品｜马路咖啡in
老板的焦虑，似乎总会体现在开会上。
1月26日，据《一见Auto》独家报道，理想汽车CEO李想开了一场近两个小时的全员会，核心是分享对 AI 趋势的判断，明确理想要尽快落地亮相人形机器人，同时为迎接 AI 竞争启动研发体系的新一轮组织变革。
李想判断，2026年是所有想要成为AI头部公司上车的最后一年，最晚2028年L4一定能落地，同时布局基座模型、芯片、操作系统、具身智能等业务的公司，最终全球不会超过3家，理想会努力成为其中一家，为此理想研发团队将按照基座模型团队、软件本体团队、硬件本体团队等进行划分。
据理想内部员工说，这是一场很临时的全员会，再加上这场会议的内容，笔者第一时间感受到的就是李想的“焦虑”，这特别像是公司创始人在面临企业发展困境和行业转型新方向时，经过一段时间的焦虑、失眠、头脑风暴之后，突然“上头”的操作。
不过，理想这么为AI“上头”，其实并不突然，毕竟理想2024年底就宣布“ALL in AI”了，2025年也没少谈AI，之所以会2026年初以这样的力度再谈AI，本质是意识到如果不升维赛道，企业将陷入乏味的市场苦战。
汽车“卷不过”？
理想最大的焦虑当然是汽车这一主营业务，2025年，理想以40.63万辆的总交付量交卷，不仅同比下滑19%，甚至没有完成其在2025年两次下调后的销量目标（年初70万辆，5月下调至64万辆，7月再度下调至58-60万辆）。
笔者此前曾经写过一篇题为《蔚小理，三年河东三年河西》的稿子，系统盘点了蔚小理三家2023-2025年的发展轨迹，谁能想到2023年风光无限的理想，会如此迅速就在2024年-2025年接连遭遇纯电转型不利、增程大本营被“偷家”、AI新故事落后等挫折，结果成了2025年“最惨”的新势力呢？
偏偏理想好像还有点“流年不利”，经历了MEGA、理想i8的接连失利后，好不容易靠着口碑发酵和理想i6的热销，重新打开了纯电市场的局面，结果又出现了MEGA因冷却液防腐性能不足引发的车辆起火事件，引发了市场对于理想纯电动车的担忧。
这一事件的负面影响还未消化完，极氪和欣旺达的产品质量诉讼，又波及到了理想，作为与欣旺达深度合作的整车企业，欣旺达的产品质量诉讼，再一次影响了消费者对理想产品安全性的信任。
一系列问题为理想 2026 年的发展蒙上阴影，其计划重新夺回增程市场领先位置的规划，也被认为挑战重重。从理想管理层透露的增程车型改款升级计划来看，企业守住当前市场局面难度不大，但想要重回巅峰绝非易事。
同时，重心重新转回增程车型，也意味着理想 2026 年难以继续全力押宝纯电业务，可其纯电业务尚未站稳脚跟，与当初在增程领域的成绩相去甚远。曾经的强势赛道尚且会被竞品冲击，仍在爬坡的纯电业务，又能否守住现有阵地？
从汽车业务的角度来看，理想2026年必将陷入一场“内卷苦战”中，即便能实现发展反转，也只是讲出一个“困境反转”的故事，若没有实质性的突破，仅靠稳住下行趋势或小幅反弹，这样的叙事毫无吸引力。
理想需要新故事
对于新势力车企而言，陷入传统车企的市场内卷苦战，是极具风险的事 ——一旦踏入这样的竞争格局，新势力便会失去自身的 “新鲜感”，核心竞争力也将被大幅削弱，而消费者与资本市场，向来不会高看这样的发展故事。
在资本市场的逻辑里，就算你要讲“困境反转”，那你的市值也得先被狠狠打下来才有空间。像理想这样，大概率再惨也进不了ICU，那反转的空间就相对有限，不是资本市场有强动力参与的故事。
所以理想必须脱离现有的竞争态势，去“升维”，去讲新故事，而现在最热门的故事当属AI，再加上理想从2024年底就已经宣布了“ALL in AI”，讲起这个故事来也顺理成章。
当理想被当成一家“人工智能终端企业”看待，汽车销量问题当然还是问题，但肯定不是最严重的问题了，而估值自然会上一个新的台阶。
2025年11月初小鹏IRON机器人发布后，其股价迎来了一波明显上涨，市值一度超越理想汽车，市销率也大幅领先理想和蔚来，即便后来股价出现回落，但截至2026年1月27日收盘，小鹏汽车市销率（1.750）依然高于蔚来（1.178）和理想（1.148）。
小鹏汽车的主营业务尚未全面盈利，即便盈利了也不敌理想，但小鹏汽车的AI故事已经被资本市场接受了，而这已经是另一维度的故事了，就连蔚来也因为已经上车了自研芯片、自研操作系统，有了更高的“AI含量”。
对比之下，理想反而成了最“传统”的新势力，这怎么能不让李想焦虑呢？更何况理想其实此前就布局过人形机器人，早在2024年1月，理想就引入了机器人算法专家廖平平，带领团队开发轮式双臂人形机器人，只不过后来受限于种种问题项目一度暂停。
早有布局，却成了“后进生”，理想必须加速找回存在感。
实际上，在这场全员会之前，理想汽车已经开始在官网社招页面密集释放人形机器人研发岗位，涵盖灵巧手、关键模组、双足运控等全流程核心环节，且岗位标准“急”字。
看得出来，理想 2026 年铁了心要打造 AI 新故事，但现实的难题也随之而来：新故事的打造需要巨额资金投入，一边要重回增程市场领先位置、一边要继续推进纯电业务、另一边还要重金布局 AI，三线作战的理想，真的能应付得来吗？
