2025年商业航天融资186亿，哪些企业将冲刺上市？

2025年商业航天融资186亿元，冲刺上市的企业主要包括蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力、星际荣耀等火箭制造公司，以及天仪空间、微纳星空、屹信航天等卫星制造与应用企业。这波上市热潮背后，是政策通道打开与资本热情的双重推动，行业正从技术验证迈向产业化爆发。

火箭企业：上市进程最快

在商业火箭领域，多家头部企业已明确启动科创板IPO程序，形成了清晰的竞速梯队。

蓝箭航天是目前进展最快的“领跑者”。其科创板IPO于2025年12月31日获得受理，并在2026年1月22日进入“已问询”阶段，拟募集资金75亿元用于液氧甲烷发动机及可重复使用火箭的研发。

中科宇航紧随其后，已于2026年1月24日顺利完成上市辅导工作。公司具备国家队背景，依托中国科学院的技术资源，其“力箭一号”固体火箭已进入批量化发射阶段。

天兵科技、星河动力、星际荣耀三家企业则仍处于上市辅导状态，并在2026年1月陆续更新了辅导工作进展报告。

更关键的是，这些企业冲刺上市的底气，很大程度上来自于科创板第五套上市标准的适用。这项政策专门为商业火箭企业量身定制，允许尚未盈利但技术取得阶段性成果的公司申请上市，解决了行业高研发投入与传统财务指标之间的矛盾。

卫星企业：多点开花冲刺

卫星制造与应用作为商业航天的价值终端，同样迎来了密集的资本化布局。

天仪空间（天仪研究院）于2026年2月2日在湖南证监局完成IPO辅导备案，正式启动上市进程。公司已成功发射38颗卫星，填补了国内商业SAR卫星的空白，具备毫米级地表形变监测能力。

微纳星空的IPO进程也已进入实质性阶段。公司在2025年9月完成辅导备案，截至2026年1月，审核状态已更新为“在审”。作为商业卫星制造领军企业，其业务涵盖卫星整星制造与“一站式”星地一体化服务。

屹信航天则更早一步，于2025年8月便启动了上市辅导，公司专注于卫星物联网载荷的研发，在小型化、低功耗设计上形成特色。

除了瞄准科创板，部分企业也选择了境外市场。卫星导航芯片设计企业华大北斗和卫星互联网企业国星宇航，均已于2025年向港交所主板递交了上市申请。

随着这批企业上市进度条的不断刷新，中国商业航天预计将在今明两年迎来一轮密集的挂牌潮。