优必选、埃斯顿、汇川技术、新松机器人、科沃斯和石头科技

你敢信吗，2025年刚过完，整个牌桌上最热闹的，居然是机器人这门生意，有人高喊着“具身智能”跑步进场，有人已经闷声发财数钱到手软，可这风口到底是黄金万两，还是巨坑一个，热闹背后，全是人精的算计。

说白了，这圈子早就裂成两拨人了，一拨是台面上实打实干活的“老炮儿”，另一拨是聚光灯下讲故事的“新贵”，老炮儿的代表，就是那个叫埃斯顿的家伙，连续八年都是中国工业机器人市场的第一，这地位稳得可怕，2025年，人家市场份额干到10.6%，出货量蹭蹭又涨了25%，直接把国产化率顶到了56%以上，讽不讽刺，当大家都在为人形机器人能不能走两步路而欢呼时，人家早就在工厂里印钞了，还有汇川技术、新松这种，一个搞定核心部件，一个背靠国家队，早就把汽车、电子这些精密活儿给包圆了，业务稳如老狗。

然后你再看那些新贵，简直是流量的宠儿，优必选，顶着“人形机器人第一股”的光环，2025年交了500多台工业级机器人，订单都拿到手软，快14个亿了，还有那个宇树科技跟智元机器人，更猛，两家加起来出货都破万台了，一个主打轻巧便宜，一个专攻工业场景，大有拳打老师傅的架势，他们身后，是无数资本烧红了的眼睛，好像只要搭上“人形”两个字，明天就能改变世界，可这就有意思了，交付几千台，听着很吓人，其实呢，离真正的规模化，还隔着十万八千里，说穿了，这更像是一场盛大的肌肉秀，秀给资本看，秀给市场看。

这出戏最精彩的部分，还不是前台的主角，而是后台那些递刀子的，你看看给机器人造“关节”的绿的谐波，还有做“心脏”的金力永磁，2025年业绩简直爆了，净利润直接翻倍，这就等于实锤了，整个产业链都被点燃了，A股那56家搞机器人的公司，快六成都报喜了，这说明什么，说明水真的热了，鱼也真的多了，可水浑了，就容易看不清，大家都在说国产替代加速，成本在下降，但最顶尖的芯片，最高精度的减速器，咱们还得伸着手问别人要，这根刺，扎得不深吗，这块遮羞布，还能捂多久。

所以啊，回到2026年的牌桌上，故事讲得再好听，最终还是要看谁的口袋里有真金白银，埃斯顿已经启动港股上市，准备去海外抢地盘了，优必选也拉着丰田、施耐德这些国际巨头一起玩，大家都在往外冲，可商业化这条路，从来都是九死一生，那些还停留在实验室里的概念，那些还在小批量试产的样机，能不能活到量产那一天，都是未知数，这出关于铁皮与代码的大戏才刚开场，风停之后，才知道谁在裸泳，谁是真正的造物主。