电科蓝天，今年首个航天IPO
今日（2月10日），中电科蓝天科技股份有限公司（简称“电科蓝天”）在上交所科创板上市，发行价为9.47元/股，开盘大涨750%，市值突破1000亿元。
如此暴涨一幕，还是沐曦上市首日的时候。电科蓝天，背靠有着“中国电源技术摇篮”之称的十八所，为航天器提供电源“心脏”。从东方红一号到神舟、北斗、天宫、天问，几乎所有国家级航天工程的背后都有它的身影，如今进一步向商业航天发起冲锋。
“上市红利要轮到商业航天了。”眼前，这条万亿级赛道正在爆发，明星企业正排队IPO，电科蓝天上市大涨堪称风向标。我们有望见证，今年商业航天将会诞生人类史上最大IPO。
1000亿，今年首个航天IPO
电科蓝天成立于1992年，在电能源领域深耕数十年，致力于成为中国先进电能源系统解决方案和核心产品的供应商。公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案，产品应用领域实现深海至深空广泛覆盖。
目前，电科蓝天已积累11项“国际领先”级核心技术，产品体系覆盖从单体电池、组件（CIC）、电池阵到卫星电源系统的完整链条。其中，空间高效太阳电池及其阵列技术实现32%的转化效率，低温低光强太阳电池的转换效率更达34%，均居于国际先进水平。在空间电池领域，公司开发的长寿命高比能产品能量密度突破300Wh/kg，显著优于国外同类产品（260Wh/kg）；其临近空间锂离子电池组比能量最高可达420Wh/kg，已达到国际领先水平。
随着全球商业航天市场前景广阔，预计到2030年规模将达8000亿美元。2024年全球航天经济总规模已达6130亿美元，其中商业航天占比约4800亿美元，展现出强劲的增长态势与产业活力。我国已开始布局“星网”（GW）、“千帆”（G60）等规模超万颗卫星的低轨星座计划。
随着这些计划进入批量发射与组网阶段，一个巨大的市场需求正在被快速激活。在此背景下，电科蓝天凭借“航天级高可靠”与“批产级低成本”的双重优势，已率先抢占产业关键位置。
另外电科蓝天凭借敏锐的商业洞察力，率先布局并建立起显著的先发优势。公司专门抽调核心技术人才，组建专注商业航天的专业团队，针对商业卫星的应用需求量身打造电源系统。为更好地满足商业航天客户的需要，公司推出的商业卫星电源系统聚焦低成本、高集成度与智能化等核心特点，形成了差异化的产品策略。
目前，公司凭借该星座电源产品体系，已在我国千帆星座、国网星座、吉林一号遥感星座等重要商业航天星座中承担关键电源系统供应商角色，确立了市场优势地位。
据悉，公司的产品应用场景实现了从“深海至深空”的广泛覆盖，彰显了强大的技术适配能力。面对快速崛起的商业航天市场，加速市场化布局及发展。未来“商业航天依托国家‘互联网+航天’的产业升级变革，产业化趋势日益明显。以及临近空间飞行器在侦察、通信、安全等特殊领域，及高空大气研究、电信和电视服务等民用领域的应用逐渐成熟，逐步走向装备化发展的道路。
此次登陆科创板，电科蓝天将充分对接资本市场，通过打通资本市场通道，对具有前瞻性、战略性的商业航天、低空经济等领域快速布局，并进一步加大技术攻关、产能建设和市场开拓力度，实现产业发展与武器装备建设的技术互动和能力互补，推动企业跨越式高质量发展。
商业航天，正在排队IPO
眼下，中国已向国际电信联盟申报约20万颗低轨卫星轨道与频率资源，“航天强国”被首次被写入国家五年规划重点任务，大航天时代扑面而来，IPO竞赛已经打响。
犹记得2025年最后一天，蓝箭航天科创板IPO获受理，正式冲刺“商业航天第一股”，拟募资75亿元。要知道，蓝箭航天从开始辅导上市到完成，仅历时5个月左右，比摩尔线程还快。成立于2015年，蓝箭航天坐落在北京，位于亦庄“火箭一条街”。官网显示，蓝箭航天是全国首家取得全部准入资质、唯一基于自研液体发动机实现成功入轨的民营运载火箭企业。
中科宇航也拍马赶来，于2026年1月宣布完成上市辅导验收。此外，星际荣耀、星河动力、天兵科技均处于上市辅导状态。梳理下来，目前已有至少10家商业航天企业启动上市进程，五家运载火箭公司“五箭齐发”，构成了商业航天冲击资本市场的第一梯队。
而在大洋彼岸，盛况更为惊人。据悉，SpaceX将通过IPO筹集超过300亿美元的资金，目标估值达到1.5万亿美元，有望缔造人类历史上最大IPO。也许全球范围内，2026年会迎来商业航天上市潮。
回想起来，此时的头部企业们，也曾经历过“融资比造火箭还难”的至暗时刻。直到政策闸门打开，“冷板凳”变身“香饽饽”，商业航天开启资本化进程。
但挑战仍然存在。一个业内共识是，国内多数企业仍停留在单次技术验证阶段，与SpaceX已形成的“回收-复用-迭代”成熟模式有本质差距。能否在上市后迅速将融资转化为市场份额，决定着赢家的归属。序幕才刚刚拉开。
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