市值蒸发超40亿！百万港元“掀翻”威海银行股价，发生了什么？

近日，港股市场上演惊奇一幕：在未有重大利空消息的情况下，威海银行股价2月5日迎来断崖式下跌，跌幅近 30%，而引发这场巨震背后的成交额仅为114.46万港元。

这场“小票惊魂”的背后，实则是港股中小内银股普遍面临的流动性枯竭难题。然而，威海银行赴港上市之初也曾被寄予厚望，如今股价陷入低迷，半数交易日成交量为零。作为山东区域城商行龙头代表，究竟是如何陷入到被市场如此冷落的尴尬境地呢？

1、百万港元“闪击”威海银行

回顾这场股价巨震，2月5日港股尾盘30分钟内，威海银行股价急速下滑，最终收报1.91港元，单日下跌26.5%，创下上市以来最大单日跌幅。

值得注意的是，股价剧烈波动并非来自什么利空消息，直接导火索仅仅是尾盘一笔114.46万港元的成交。这一成交规模放在日均成交动辄千亿港元的港股大盘中，体量微乎其微，却撬动了威海银行超40亿市值缩水。

公开资料显示，威海银行的前身为威海市商业银行，成立于1997年，并于2020年10月在香港联合交易所主板上市，彼时发行价为3.35港元。然而，股价在上市第五天破发后，便再未回到发行价之上。

翻开威海银行的交易记录不难发现，该行自上市以来一直伴随着流动性枯竭窘境，在2022年更是创下连续61个交易日零成交的纪录。2025年全年，该行有一半的交易日处于零成交状态，沦为港股市场比较典型的“边缘股”代表。

凤凰网财经《银行财眼》发现，威海银行的遭遇并非个例，类似的交易低迷现象在港股中小银行其实并不鲜见。仅从2月6日来看，广州农商行、天津银行、贵州银行等当日成交额均不足5万港元。

素喜智研高级研究员苏筱芮在接受媒体采访时表示，港股市场存在结构性分化，流动性向头部公司集中，而中小市值公司存在被边缘化的趋势。此外，这类中小银行自身发展情况并不被市场看好，主要因其业务集中于特定区域，近年来面临着净息差收窄、资产质量承压等发展困境。

凤凰网财经《银行财眼》注意到，在流动性困境下，威海银行在去年7月推出一份30亿元国资定增计划。公告显示，该行拟向特定对象发行不超过7.58亿股内资股和1.54亿股H股，发行价格均为3.29元/股（H股为等值港元）。

但随着这场大跌，让参与认购的三大国资机构面临被套风险。据悉，三家国资机构分别为第一大股东山东高速集团、天津国资委下属津联集团和威海本地国资企业财鑫资产。

虽然威海银行股价在最近5个交易日有所回升，但仍未能收复2月5日的跌幅。2月12日收盘报2.3港元，较发行价低了近1港元。

2、资本补充承压

流动性的失衡，不仅让威海银行交易陷入低迷，也导致其股价与自身基本面出现一定的背离。财报数据显示，威海银行营业收入及净利润在2023年经历增速谷底后，2024年至2025年上半年呈现企稳回升态势。2025年上半年营收同比增长10.98%，归母净利润同比增长4.94%。

资产质量方面，截至2025年上半年末，该行不良贷款率微降至1.39%，优于同期城商行1.84%的均值水平。

真正让威海银行担忧的，是该行资本充足率的持续下滑。截至2025年6月末，威海银行核心一级资本充足率为8.33%，一级资本充足率为10.38%，资本充足率为13.21%，较2024年末分别下滑0.98个百分点、0.44个百分点、0.55个百分点；到2025年三季度末，三大资本充足率进一步下滑至8.02%、10.04%、11.89%，其中核心一级资本充足率已接近7.5%的监管最低要求。

由此也解释了威海银行为何在去年7月发起30亿元定增计划。

虽然威海银行的流动性困境并非个例，但这场百万港元交易额引发的股价巨震，无疑为港股中小内地银行股敲响了警钟。在资本市场流动性分化加剧的背景下，如何拓宽资本补充渠道，打破流动性僵局，实现可持续发展，或是此类城商行需要正视的课题。凤凰网财经《银行财眼》也将持续关注。