杭州六小龙首股冲刺港股！群核科技IPO获备案，这些企业或迎风口

2026年2月14日，中国证监会一纸备案通知书，让“杭州六小龙”之一的群核科技站上资本风口。这家以空间智能技术为核心的独角兽企业，正式迈出港股IPO关键一步，拟发行不超过3.12亿股普通股，目标直指“全球空间智能第一股”。摩根大通与建银国际的联席保荐加持，叠加2025年上半年1783万元的经调整净利润，让市场对这场科技盛宴充满期待。

群核科技：从设计工具到智能基建的跃迁

群核科技的核心竞争力，在于其构建的“空间编辑工具—空间数据—空间大模型”生态闭环。旗下王牌产品“酷家乐”服务全球200多个国家，日均处理710万项计算任务，2024年用户生成超6.4亿张AI图像，技术效率较2022年提升43倍。2025年推出的Aholo空间智能开放平台，更将技术能力向工业数字孪生、具身智能训练等领域延伸，卡位万亿级市场。

财务层面，公司毛利率连续三年攀升（2022-2025H1：72.7%→80.4%），亏损大幅收窄。2025年上半年经调整净利润转正，标志着其商业化模型跑通。此次募资将重点投向国际扩张与核心技术研发，剑指美国、东南亚等海外市场，与海外版“Coohom”形成协同效应。

港股IPO热潮下的A股映射机会

群核科技的上市，不仅是个体企业的里程碑，更折射出AI+空间智能赛道的资本热度。对A股而言，以下领域或受催化：

1. 建筑信息化与BIM龙头

群核科技的酷家乐与BIM工具“酷空间”深度融合，推动建筑设计与施工全流程数字化。A股建筑信息化龙头广联达（002410），在工程造价、施工管理领域市占率超70%，与群核科技的技术互补性强。若双方合作深化，有望加速建筑行业智能化渗透。

2. AI+3D视觉与机器人

空间智能依赖高精度3D建模与实时渲染，这与机器人视觉感知技术高度协同。大华股份（002236）的机器视觉算法、埃斯顿（002747）的工业机器人控制技术，均可受益于群核科技的数据生态。此外，虹软科技（688088）的AI视觉算法在消费电子、车载领域的应用，或与群核的虚拟训练场景形成联动。

3. 云计算与算力基础设施

空间智能对算力需求激增，群核科技自建的5400台GPU集群日均处理百万级任务，其基础设施需求将传导至云计算服务商。浪潮信息（000977）作为AI服务器龙头，中科曙光（603019）在超算领域的布局，均可能承接增量订单。

4. 创投概念股

群核科技背后站着IDG资本、高瓴创投等顶级机构，其上市或提振创投板块情绪。鲁信创投（600783）、市北高新（600604）等创投企业，若所投项目加速IPO，估值修复空间显著。

理性看待风口：技术壁垒与商业化平衡

尽管群核科技前景可期，但需警惕行业竞争加剧与技术迭代风险。其研发投入占比从2022年的72.9%降至2025H1的47.6%，若持续下滑可能削弱护城河。此外，海外扩张面临本土化挑战，需观察其市场渗透率能否兑现预期。

对A股而言，短期情绪催化与长期产业逻辑需区分。投资者可关注与群核科技技术协同度高、业绩确定性强的标的，避免盲目追高概念炒作。

结语

群核科技的港股IPO，是“杭州六小龙”资本化进程的缩影，亦是中国硬科技企业全球崛起的缩影。在AI重构物理世界的浪潮中，技术深耕者终将穿越周期，而资本市场的每一次共振，都是对创新价值的重估。