普昂医疗申购前瞻——顶格要抢时间

2026年1月30日，证监会下发了隆源股份和普昂医疗的发行批文。

下面我们来看一下公司的基本情况：

1. 公司专业从事糖尿病护理、通用给药输注、微创介入类医疗器械的研发、生产和销售；以糖尿病、肿瘤、消化道疾病等慢性病诊疗为目标用途，依托于公司持续研发升级并不断提升安全性、微创化、舒适度的穿刺、输注、介入等专业核心技术，构建丰富的慢病诊疗产品矩阵，为用户提供高品质、多选择的居家自用、专业机构使用等多场景应用的医疗器械产品。

2. 发行方案：公司发行前总股本4233.12万股，拟发行1058.28万股（不包含超额配售），发行后总股本5291.40万股（不包括超额配售）。拟募集资金 39525.50万元，拟发行价37.35元。

3. 2024年扣非利润6694万元，发行后每股收益1.27元，拟发行市盈率29.41倍，公司预计2025年年报扣非利润同比增长27%（取中间值）。

4. 公司发行有可流通老股1714.80万股。

1）第26大股东是公司实控人，持股数量4.2079万股（就是其他股东的限售数量）。

2）第4和14大股东是同一私募基金管理下的两个基金，合计持股数量295.5700万股，合计持股比例6.98%。

3）第4大股东持股数量234.1500万股，持股比例5.53%。

4）第6、13和18大股东是同一私募基金管理下的三个基金，合计持股数量265.2403万股，合计持股比例6.27%。

5）第7和19大股东是同一私募基金管理下的三个基金，合计持股数量188.2903万股，合计持股比例4.45%。

6）第15和21大股东是同一私募基金管理下的三个基金，合计持股数量74.5603万股，合计持股比例1.76%。

7）第4和16大股东是关联方（不确定是否构成一致行动人，不过影响不大），合计持股数量255.1903万股，合计持股比例6.03%。

8）第8和20大股东是关联方（不确定是否构成一致行动人，不过影响不大），合计持股数量176.0103万股，合计持股比例4.16%。

9）第24和25大股东是关联方（不确定是否构成一致行动人，不过影响不大），合计持股数量20.00万股，合计持股比例0.47%。

10）综上所述，上述2）、3）、4）和7）涉及的股东在减持前需要提前公告，共涉及1050.1506万股。

5. 可比公司有康德莱、五洲医疗、采纳股份、贝普医疗和华鸿科技，业绩差异比较大。

网上申购资金预计（单个新股发行的情况下）：

1. 由于公司的拟发行市盈率是29.41倍，暂时按照15.00倍来预测。

2. 顶格能否获得正股的分界线是网上资金在8635亿元左右。

3. 预计公司的网上申购资金在8000亿元左右（申购前会根据当时的情况调整）。

4. 正股门槛在840万元左右，余股门槛在907万元左右。

5. 顶格907万元，只能1+1，并且要抢时间。

6. 如果网上申购资金超过8635亿元，顶格也没有正股，余股门槛会在500万元以下，并且不用抢时间。

7. 由于最终发行方案存在调整的可能性，相关数据以申购策略为准。

申购策略：

1. 1+0，850万元

2）1+1，顶格（要抢时间）。

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