双环传动机器人业务，被公募调研的原因有哪些？

双环传动机器人业务被公募密集调研，核心原因在于其作为国产减速器龙头的稀缺性、业务高增长确定性以及深度绑定特斯拉、宇树科技等头部机器人客户。更关键的是，2026年春晚机器人表演引爆热度，行业从概念走向订单落地，公募机构在春节前就已提前布局产业链核心环节。

行业风口与龙头卡位

机器人产业正迎来高景气周期，特别是人形机器人进入量产元年，未来市场规模有望从百亿级迈向千亿级。在这个赛道上，减速器被称为机器人的“关节心脏”，过去长期被日本企业垄断，国产化率仅40%左右，替代空间巨大。

双环传动正是这场国产替代浪潮中的领头羊——其子公司环动科技是国产RV减速器龙头，2024年国内市占率约25%，稳居国产品牌第一。这意味着，当公募基金看好机器人赛道时，双环传动这样一个已经撕开外资垄断口子的公司，自然成为调研清单上的必选项。

硬实力与增长引擎

光有行业贝塔还不够，公募看中的是公司自身的阿尔法。双环传动的机器人业务展现出了扎实的“硬实力”和清晰的增长路径：

技术护城河深：依托四十多年精密齿轮制造经验，其RV减速器加工精度稳定性达±2μm，疲劳寿命较行业平均水平提升50%，关键指标对标国际一线。

产能与成本优势：公司产能规划清晰，2025年底RV减速器年产能约50万台，2026年计划扩至80万台，其中包括人形机器人专用产线。规模化生产加上成熟的工艺，使其产品成本比进口低30%以上，具备了量产降本的关键能力。

客户绑定极深：公司不仅是工业机器人龙头埃斯顿、埃夫特的核心供应商，更在人形机器人领域完成了关键卡位。它是宇树科技腰部关节的独家RV减速器供应商，双方还有股权层面的深度绑定。同时，它也已进入特斯拉Optimus的供应链，为其提供定制化减速器。

这种与头部玩家的深度合作，为订单落地提供了极高确定性。

业绩已成第二增长曲线：2025年上半年，公司机器人减速器业务营收同比增长35.66%，占总收入比重突破20%，高速增长态势明确。这不再是纸上谈兵的概念，而是实实在在的业绩贡献。

资本视角与外部催化

从资本市场的角度看，双环传动还有两个额外的吸引力。其一，专注机器人减速器的子公司环动科技已启动科创板IPO，进入“已问询”阶段。分拆上市不仅能为业务发展提供独立融资平台，也有望让这块高增长业务的价值得到市场重估。

其二，2026年春晚机器人集体亮相，成了产业落地的“强信号”。演出后高端机器人销量激增，证明需求正在从实验室走向市场。公募在春节前的密集调研，正是在这种产业趋势明朗化前夜的“春江水暖”之举，他们需要甄别谁才是产业链里真正能接到订单、兑现业绩的公司。

双环传动凭借上述的龙头地位和客户关系，恰好满足了这种筛选标准。

因此，公募的调研绝非跟风热闹，而是对一家在正确赛道上、拥有核心技术、绑定优质客户且业绩开始放量的公司，进行的一次深度价值审视。