优乐赛过会了，包装行业变天，一个卖“托盘服务”的公司要上市了
2026年2月25日，苏州优乐赛公司通过港交所聆讯，即将挂牌上市，这家公司不做手机也不搞芯片，主营业务是帮助汽车厂管理托盘和周转箱，过去三年收入从6.48亿元增长到8.38亿元，利润也从3120万元提升至5074万元，2025年前八个月就赚了2689万元，相当于每月收入接近2024年全年的一半，调整后的EBITDA在三年间稳步增加，2025年前八个月达到1.3亿元，表明公司的盈利不是靠烧钱换来的。
这家公司大部分收入来自共享运营服务，具体来说就是车企不用自己购买托盘、清洗托盘或回收托盘，这些都由优乐赛统一负责，客户支付租金使用后归还，公司集中进行清洁、维修和调度管理，传统的一次性纸箱或木托盘每年需要更换多次，成本高且管理杂乱，优乐赛将一个塑料容器使用三到五年，延长了使用寿命，帮助车企节省开支，仓库环境也更整洁，销售容器只占一小部分业务，真正盈利的是服务环节，这种模式类似于租车，但租赁对象是工业耗材。
创始人孙延安持有超过一半的股份，加上合伙人的份额接近六成，苏州、宿迁和盐城几家地方国资合起来拿了两成股份，这些政府平台平时很少露面，但出手很稳，董事会里还安排三位博士，分别负责技术、治理和产业研究，他们不是来分钱的，更像是盯着标准怎么定、规则怎么运行的。
选择苏州不是偶然，长三角地区聚集了很多汽车零件厂，优乐赛开车两小时就能到达大部分客户那里，效率比在全国铺点的公司高，政策也在推动，2025年工信部要求重点行业的包装循环率达到70%，车企不敢拖延，但风险也存在：大客户一旦转向，比如比亚迪自己建立回收系统，优乐赛就比较麻烦，物流成本一上涨，毛利立刻减少，现在账上现金不到9000万，能支撑半年左右，这次上市，多半是先准备些资金，再观察市场动向。
