历经八年上市辅导，“创转北”后IPO终止！业绩下滑趋势被问询

2月13日，因发行人主动申请撤回申请文件，北交所公布了关于终止对安徽省小小科技股份有限公司（简称：小小科技）公开发行股票并在北京证券交易所上市审核的决定。这也是2026年北交所首单IPO终止。

公开信息显示，小小科技早在2016年就向安徽证监局报送了上市辅导备案申请材料。2024年，公司基于自身发展规划等因素考虑，将首次公开发行股票并在创业板上市的计划变更为向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市。通过辅导验收后，北交所于2024年12月30日正式受理了小小科技的申报材料。

但第二轮问询答复公布仅10天后，小小科技即召开第四届董事会第八次会议，审议通过《关于终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请的议案》《关于撤回向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请材料的议案》。此后发布的公告中，小小科技表示终止本次IPO主要是"公司基于目前的实际情况和未来的战略发展考虑，经认真研究和审慎论证，计划调整资本市场战略规划"。

从北交所发出的两轮审核问询问题来看，在审期间，监管主要围绕小小科技的业绩稳定性、第一大客户依赖性、募投项目产能消化风险等事项予以了重点关注。本篇中，汉鼎咨询结合招股书、问询答复等内容对小小科技的上述问询关注点进行了梳理。

一、2024年及2025上半年业绩下滑，监管问询下滑趋势是否扭转及预计扭转时间

二、2025年上半年产能利用率较低，募投项目产能消化风险被追问

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