臻宝科技下周上会，募资金额缩水，应收账款高悬，员工专科及以下学历占比近七成

据上交所网站消息，上海证券交易所上市审核委员会定于2026年3月5日召开2026年第7次上市审核委员会审议会议，届时将审议重庆臻宝科技股份有限公司（以下简称“臻宝科技”）的首发事项。

在最新披露的上会稿中，臻宝科技对本次IPO的募投项目进行调整，取消了原定募投项目中的“补充流动资金 ”，该项目原计划募投金额2亿元。取消募资补流项目后，臻宝科技本次冲A拟募资金额缩水至11.98亿元，将投资于半导体及泛半导体精密零部件及材料生产基地项目、臻宝科技研发中心建设项目、上海臻宝半导体装备零部件研发中心项目。

资料显示，臻宝科技是一家专注于半导体及泛半导体精密零部件及材料研发、生产和销售的企业，致力于提供硅、石英、碳化硅、陶瓷等零部件及表面处理服务，产品应用于半导体制造、显示面板等领域。

2022-2025年上半年，臻宝科技的营收分别为3.86亿元、5.06亿元、6.35亿元、3.66亿元，净利润分别为8155万元、1.09亿元、1.52亿元、8518亿元，2025年经审阅归属于母公司净利润为2.26亿元，，同比增长48.78%。公司前五大客户收入持续增长，2025年末前五大客户在手订单2.08亿元，较去年增长49.84%，占当期在手订单比例超80%。

2月24日，臻宝科技回复了上交所第二轮问询。

臻宝科技毛利率水平显著高于同行业可比公司。2024年，公司工程塑料零部件毛利率从52.28%骤升至72.35%，但该产品收入2025年上半年却同比下滑39.10%，毛利率也降至64.09%。本土半导体设备硅零部件企业中，公司以2.5%的市场份额位居第一。

监管关注该业务是否存在持续下滑风险，以及高毛利率是否具备长期稳定性。此外，公司石英零部件主要供应商锦州士成成立当年即开展合作，采购价格明显低于其他供应商，交易定价公允性被重点问询。

客户结构方面，公司前五大客户销售占比居高不下，2025年上半年前五大客户收入占比超71%。公司坦言，若公司主要客户生产经营情况出现恶化、或由于半导体和显示面板行业景气度下降导致客户资本性支出和产能利用率下降，进而导致其向公司下达的订单量下降，则可能对公司的业绩稳定性产生影响。

公司应收账款余额连年增加，2025年上半年末应收账款余额占当期营业收入的比例从35.19%骤然升至70.83%（未年化），但应收账款周转率却从3.13降至1.52（未年化）。公司坦言，如果未来公司应收账款回款情况不理想或因半导体和显示面板行业景气度下降等原因导致主要客户自身发生重大经营困难而导致公司无法及时收回货款，将对公司生产经营产生不利影响。

此外，公司第三方回款从2024年的794.70万元升至2025年上半年的3191.12万元，占营业收入的比重从1.25%升至8.71%，与第三方回款相关的内控制度是否健全以及相关交易是否真实需作出说明。臻宝科技称，公司涉及第三方回款的客户均为知名企业，相关交易真实。

招股书提示生产经营合规风险：公司阳极氧化业务涉及硫酸等多种危险化学品的购买及使用，对生产人员的规范操作和技术水平要求较高。同时，表面处理环节还会产生多种含铝、氟化物等成分的废水、粉尘及固体废弃物。报告期内，公司严格遵守国家及所在地方的环保和安全生产法律法规进行生产，按照法律法规和地方政府的相关要求对污染物处理后进行排放。若公司由于污染物排放不达标造成环境污染，或在生产经营中出现安全事故，可能受到相关部门的行政处罚，对公司生产经营造成不利影响。

招股书提示部分原材料采购自境外的风险：公司生产所需的原材料主要包括硅材料、石英材料、碳化硅材料、陶瓷材料、熔射粉和工程塑料等，其中报告期内陶瓷、工程塑料、碳化硅等部分原材料及零部件存在向境外供应商采购的情况。虽然公司已与相关供应商建立了长期、稳定的合作关系，但若未来出现地缘政治动荡、全球贸易摩擦及其他不可抗力，公司境外采购可能出现交货延迟、供应受限或成本上涨的情况，则公司正常生产经营可能会受到不利影响。

根据招股书，2025年公司员工为948人，在人员结构中，硕士为72人，占比为7.59%；本科为224人，占比为23.63%；大专为249人，占比为26.27%；中专及以下为403人，占比为42.51%；在人员专业结构中，销售人员为45人，占比为4.75%；生产人员为701人，占比为73.95%；研发人员为117人，占比为12.34%。