【国投证券｜北交所】周观察：市场缩量震荡，首个人形机器人与具身智能标准体系发布
来源：市场资讯
（来源：三石磊磊低碳研究）
分析师：汪磊（S1450525050002）
分析师：卢璇（S1450525060004）
分析师：徐奕琳（S1450525110003）
来源：国投证券 能源&北交所团队
具体参见2026年3月1日报告《市场缩量震荡，首个人形机器人与具身智能标准体系发布》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。
核心观点与投资建议
本周市场回顾：
本周上证指数上涨1.67%，北证A股指数上涨1.17%，跑输上证综指0.5pct，北证50指数上涨0.62%,跑输上证综指1.06pct，创业板指数上涨2.39%，科创板指数上涨1.88%。
流动性方面，本周北证A股总成交额为718.25亿元，北证50总成交额258.88亿元，占北证A股总成交额的36.04%。北证A股日均成交额179.56亿元，较2月9日-13日区间下降3.3%，区间日均换手率为2.83%，较2月9日-13日区间上涨0.05pct。
估值方面，截至2026年2月27日，北证A股市盈率中位数为45.17X；同期科创板、创业板PE中位数分别为37.04X、37.38X。
个股表现&新股上市情况：
截至2026年2月27日，北交所上市公司总数为295家，涨幅靠前的分别为:*ST云创、科力股份、同辉信息、惠丰钻石、众诚科技、美心翼申、万源通、灿能电力、恒合股份、亿能电力；跌幅靠前的分别为:流金科技、骏创科技、戈碧迦、连城数控、鼎智科技、汉鑫科技、康乐卫士、海泰新能、力王股份、大鹏工业。
2025年1月1日至2026年2月27日，北交所共有34家企业新发上市，本周新上市一家，为通宝光电，上市首日涨幅为172.86%/176.79%，33家新股上市首日涨跌幅中位数254.03%，市盈率中位数13.60X。
行业动态：
（1）国家能源局新能源和可再生能源司司长发布文章《推动“十五五”可再生能源 扩量提质、可靠替代》。文章中指出，要坚持一条主线。把扩量提质、可靠替代作为“十五五”可再生能源发展的主线。以电为核心，充分发挥电网作用，持续扩大可再生能源电力供应规模，稳步提高电量占比。以非电为突破，在充分发挥电网消纳能力的同时，积极拓展非电利用途径，提升可再生能源多元就地转化利用能力和发展自主性。
（2）《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》公布。《规划》将首都都市圈建设放在京津冀协同发展战略的背景下加以考量，从空间格局、创新和产业协同等方面分阶段提出了到2030年、2035年、2050年的建设目标。《规划》立足通勤圈、功能圈、产业协同圈，聚焦重点区域和重点领域，从“点、线、面”不同维度明确了三省市进一步深化协同的重点任务。要把省际毗邻地区作为“突破点”，充分发挥北京通州区与河北廊坊市北三县、北京大兴国际机场临空经济区等跨界地区的示范作用，实现一体化高质量发展。要牵起创新和产业“协同线”，推动创新链产业链深度融合，因地制宜发展新质生产力，建设京津冀先进制造业集群。要拓展协同发展的“覆盖面”，强化山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，协同构建韧性空间格局，推动教育、医疗、养老、托育等公共服务资源共建共享。
投资建议：
具体推荐标的，欢迎联系国投证券北交所团队。
风险提示：
市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。
周数据更新
1、北交所本周市场回顾
1.1指数回顾
本周上证指数上涨1.67%，北证A股指数上涨1.17%，跑输上证综指0.5pct，北证50指数上涨0.62%,跑输上证综指1.06pct，创业板指数上涨2.39%，科创板指数上涨1.88%。
流动性方面，本周北证A股总成交额为718.25亿元，北证50总成交额258.88亿元，占北证A股总成交额的36.04%。北证A股日均成交额179.56亿元，较2月9日-13日区间下降3.3%，区间日均换手率为2.83%，较2月9日-13日区间上涨0.05pct。
估值方面，截至2026年2月27日，北证A股市盈率中位数为45.17X；同期科创板、创 业板PE中位数分别为37.04X、37.38X。
1.2个股表现
截至2026 年2月27日，北交所上市公司总数为295家，涨幅靠前的分别为:*ST云创、 科力股份、同辉信息、惠丰钻石、众诚科技、美心翼申、万源通、灿能电力、恒合股份、亿 能电力；跌幅靠前的分别为:流金科技、骏创科技、戈碧迦、连城数控、鼎智科技、汉鑫科技、 康乐卫士、海泰新能、力王股份、大鹏工业。
1.3新股上市情况
2025 年 1月1日至2026年2月27日，北交所共有34家企业新发上市，本周新上市一 家，为通宝光电，上市首日涨幅为172.86%/176.79%，33家新股上市首日涨跌幅中位数254.03%， 市盈率中位数13.60X。
2、公司公告
【锦波生物】公司近期获得马来西亚主管当局颁发的重组III型人源化胶原蛋白冻干纤 维注册证，属于D类医疗器械注册证。
【阿为特】公司员工持股平台计划通过集中竞价交易减持120万股，占总股本比例 1.6506%，减持期间为自公告披露日起30个交易日。
3、新闻动态
（1）国家能源局新能源和可再生能源司司长发布文章《推动“十五五”可再生能源 扩量提质、可靠替代》
2月26日，国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军在《中国电力报》发布署名文章《推动“十五五”可再生能源 扩量提质、可靠替代》。文章中指出，要坚持一条主线。把扩量提质、可靠替代作为“十五五”可再生能源发展的主线。以电为核心，充分发挥电网作用，持续扩大可再生能源电力供应规模，稳步提高电量占比。以非电为突破，在充分发挥电网消纳能力的同时，积极拓展非电利用途径，提升可再生能源多元就地转化利用能力和发展自主性。
（2）重复使用火箭朱雀三号计划今年二季度再次挑战回收
在联合国外空委科技小组委员会第63届会议期间，中国商业航天企业代表蓝箭航天宣布，我国重复使用火箭朱雀三号计划今年第二季度再次开展回收试验。据介绍，朱雀三号研制团队目前正在对火箭着陆流程进行优化，计划于2026年第二季度再次开展回收试验，并根据回收试验情况争取于今年第四季度尝试首次回收复用飞行。如果朱雀三号一子级成功回收，将用于下一发朱雀三号火箭上，实现重复使用。
（3）《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》公布
《规划》将首都都市圈建设放在京津冀协同发展战略的背景下加以考量，从空间格局、创新和产业协同等方面分阶段提出了到2030年、2035年、2050年的建设目标。实现这些目标，需要京津冀三省市更加注重协同发展，巩固提升高质量发展的动力源作用。《规划》立足通勤圈、功能圈、产业协同圈，聚焦重点区域和重点领域，从“点、线、面”不同维度明确了三省市进一步深化协同的重点任务。要把省际毗邻地区作为“突破点”，充分发挥北京通州区与河北廊坊市北三县、北京大兴国际机场临空经济区等跨界地区的示范作用，实现一体化高质量发展。要牵起创新和产业“协同线”，推动创新链产业链深度融合，因地制宜发展新质生产力，建设京津冀先进制造业集群。要拓展协同发展的“覆盖面”，强化山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，协同构建韧性空间格局，推动教育、医疗、养老、托育等公共服务资源共建共享。
（4）我国首个国家级人形机器人与具身智能标准体系发布
人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会在北京召开。作为工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会2025年12月成立后的首届年会，政、企、研、资等多方齐聚，共同探讨产业标准化工作。会上正式发布《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》。这是我国首个覆盖人形机器人全产业链、全生命周期的标准顶层设计，标志着相关产业进入规范化发展新阶段。体系设有基础共性、类脑与智算、肢体与部组件、整机与系统、应用、安全伦理6个部分。
4、投资建议
具体推荐标的，欢迎联系国投证券北交所团队。
风险提示
市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。
【分析师声明】
本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。
【本公司具备证券投资咨询业务资格的说明】
国投证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。
【免责声明】
本报告仅供国投证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。
本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。
在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国投证券股份有限公司证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。国投证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。
订阅号免责声明
本订阅号为国投证券股份有限公司（下称“国投证券”）证券研究所环保公用团队的个人订阅号。
本订阅号推送内容仅供专业投资者参考。为避免订阅号推送内容的风险等级与您的风险承受能力不匹配，若您并非专业投资者，请勿使用本信息。本信息作者所在单位不会因为任何机构或个人订阅本订阅号或者收到、阅读本订阅号推送内容而视为公司的当然客户。
本订阅号推送内容仅供参考，不构成对任何人的投资建议，接收人应独立决策并自行承担风险。在任何情况下，本信息作者及其所在团队、所在单位不对任何人因使用本订阅号中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
未经本信息作者及其所在单位事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式删节、修改、复制、引用和转载，否则应承担相应责任。
