净利润连续三年两位数增长，汽车内饰件小巨人通领科技将登陆A股

在现代出行定义中，汽车早已超越单纯的代步工具属性，成为独属于驾乘者的移动私密空间。座舱质感、驾乘舒适体验与沉浸式科技氛围，正成为消费者选购车型的核心决策要素，而承载这一切体验的汽车内饰，也因此被车企视作打造产品差异化的关键抓手。

方寸内饰之间，既藏着汽车品牌的核心竞争底气，也孕育着细分赛道的龙头崛起机遇。3月 5日，上海通领汽车科技股份有限公司（股票代码：920187，简称：通领科技）将登陆北交所。这家深耕汽车内饰件领域近二十年的企业，凭借全工艺构筑的技术壁垒、全球化的供应链布局以及持续优化的盈利表现，成为资本市场中汽车内饰赛道的优质标的。

全栈工艺筑壁垒，技术深耕筑牢竞争护城河

自2007年成立以来，通领科技便始终锚定乘用车内饰件赛道，专注于门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等产品的研发、生产与销售。

历经近二十年的技术深耕与沉淀，公司成功掌握 IMD/INS/IML、喷涂、TOM、包覆、真木、真铝多项核心工艺，针对不同价位、不同定位的车型需求，通领科技可实现精准工艺匹配：以喷涂、包覆工艺满足经济型车型的成本控制要求，以高端模塑工艺匹配中高端车型的品质标准，更能通过真木、真铝工艺承接豪华车的定制化需求，全方位覆盖市场多元化需求。

更为关键的是，通领科技的多项核心工艺成功打破国外技术垄断，实现了高端汽车内饰工艺的国产替代。比如公司2019 年推出的双色免铣削INS注塑工艺，通过模具倒装与进胶位优化设计，解决了新能源汽车内饰发光痛点，成功替代了成本高昂、原材料依赖进口的 IML 工艺；双色IMD注塑工艺则突破传统输膜技术瓶颈，以精定位输膜实现多样化的动态发光效果，精准契合智能座舱的发展趋势，为产品赋予更强的市场适配性。

技术的持续突破，离不开稳定的研发投入与高效的研发体系支撑。据招股书数据显示，报告期内通领科技的研发费用率稳定在3.6%-4.28%，2025 年上半年达到4.28%。在此基础上，公司创新采用先导式研发与同步开发相结合的双研发模式，实现技术储备与市场转化的高效协同：其中先导式研发指结合市场最新需求、行业技术发展趋势及整车厂的产品质量要求，提前开展新工艺、新产品的先导研发，形成充足的技术储备；同步开发则指遵循汽车行业惯例，深度参与整车厂的同步开发过程，配合新车型的开发进度，及时推出配套产品的设计方案，快速将实验室的新工艺转化为量产产品。

两大研发模式的协同发力，既保障了公司长期的技术领先性，又能快速兑现研发价值、深化与客户的绑定关系，形成技术持续迭代的良性循环。据通领科技问询回复显示，2022年至 2025年上半年，公司与客户共同开发的研发项目合计27个，对应合作车型实现的收入分别为37,738.47万元、64,127.74万元、76,256.83万元及39,896.99万元，研发成果的市场转化成效显著。

在制造业智能化转型的浪潮下，通领科技早在 2017 年便启动智能化工厂的筹建工作，目前已完成前三期建设，通过 MES、APS、PLM 等系统搭建起全流程可视化管控平台，并搭配自主研发的自动化工装设备，在持续提升产品合格率与生产效率的同时，牢牢守住成本优势。凭借出色的智能化与绿色化发展成果，公司成功入选上海市 100 家智能工厂名单及国家级 2023 年绿色制造名单，目前正推进第四期 AI 智能检验、智能化预警及大数据驱动的升级工作，持续向智能化制造纵深迈进。

优质客户强绑定，全球化布局打开增长新空间

在汽车零部件行业，企业的成长天花板往往由两大核心因素决定：一是与核心主机厂建立深度、稳定的合作关系，这意味着持续的订单保障与技术协同发展；二是构建覆盖关键市场的全球化产能与服务网络，这是获取新订单、分散经营风险、快速响应本地化需求的必备条件。二者相辅相成，共同决定了企业的扩张版图。

依托稳定的产品品质与高效的同步开发能力，通领科技自成立以来便持续深耕客户资源，现已成功切入30余家国内外主流主机厂的供应链体系，合作客户涵盖一汽大众、上汽大众、北美大众、北美通用、比亚迪、捷豹路虎、一汽丰田、广汽丰田等行业巨头。在国内市场，公司为速腾、迈腾、汉兰达、凯迪拉克 XT3 等多款畅销车型提供内饰件配套；在海外市场，更是成为北美大众 Atlas、北美通用雪佛兰科罗拉多皮卡的核心内饰件供应商。

汽车主机厂的供应商认证周期长、准入门槛高，一旦进入合格供应商体系，合作关系将贯穿车型的全生命周期。这种深度的客户绑定，不仅为通领科技带来了持续稳定的订单，更形成了“研发-量产-市场反馈-技术升级”的技术迭代闭环，推动公司工艺与产品持续优化。

在市场覆盖上，通领科技早在 2012 年便前瞻性布局全球化市场，历经十余年发展，已成功切入北美、欧洲等高毛利市场，构建起多区域协同的全球化布局。其中，美国通领已实现本地化生产与仓储，大幅提升北美市场的交付效率；墨西哥基地正处于筹建阶段，建成后将进一步缩短北美市场的交付周期、降低贸易成本；2025年5月，公司泰国基地也已正式落地，可有效覆盖东南亚市场的注塑、焊接组装需求，完善公司在东南亚的供应链布局。

全球化布局的持续深化，直接推动了公司海外收入的跨越式增长。据招股书数据显示，通领科技的海外收入占比从 2022 年的 16.74%，跃升至2025 年 1-6 月的 51.26%，海外业务已成为公司业绩增长的第一引擎。

盈利韧性持续凸显，财务质量多方面优化

全球化市场深耕带来的布局优势，直接体现在公司盈利能力的持续优化与财务质量的稳步提升上。得益于高毛利海外业务的收入占比不断提升，通领科技的综合毛利率实现稳步增长，从2022年的23.18%攀升至2025年上半年的31.77%，且2024年至2025年前三季度，公司综合毛利率均位列同行业可比公司首位，盈利竞争力凸显。

从营收与利润的增长趋势来看，2022年至2024年，通领科技营收整体保持稳健增长，分别实现8.92亿元、10.13亿元以及10.66亿元，复合增长率达9.29%。与之相比，公司归母净利润实现跨越式增长，同期分别为6,456.36 万元、1.12亿元、1.31亿元，复合增长率高达43.38%，利润增速远超营收增速，规模效应与盈利提升能力充分释放。

2025年度，受国内汽车市场整体环境影响，公司国内业务短暂承压，全年实现营业收入9.71亿元，较上年有所下降，但凭借毛利率较高的外销收入进一步增长，公司归母净利润逆势达到1.47亿元，同比增长12.69%，展现出极强的盈利韧性。

在盈利质量与财务结构方面，通领科技也实现了持续的优化。2024 年末，公司母公司资产负债率为 42.83%，较 2022 年下降 10.53 个百分点，2025 年上半年进一步下降至 34.87%，财务结构持续轻量化，抗风险能力显著提升。

与此同时，公司经营活动现金流净额始终保持为正，2024 年末达到 2.00 亿元，现金流与净利润匹配度高，经营性现金流对利润的支撑作用强劲。稳健的财务状况，为公司后续的产能扩张、研发投入与全球化布局提供了充足的资金支撑。

智能座舱重构赛道，资本赋能开启新征程

随着汽车产业的不断发展，内饰系统早已成为汽车车身的核心组成部分，其不仅承担着提升汽车舒适性、美观性的基础功能，还需满足阻燃、耐光、减震、隔热、吸音等多重实用需求。公开数据显示，内饰系统的设计工作量占到车型整体设计工作量的 60% 以上，远超汽车外型设计，是汽车车身最重要的组成部分之一，更是消费者选购车辆时的重点考量因素。

当前，全球汽车产业已进入成熟期，2024 年全球汽车销量达到 9531.47 万辆，其中中国已连续 15 年成为全球最大汽车市场，2024 年汽车销量达 3143.62 万辆，汽车保有量突破 3.53 亿辆，为汽车内饰件市场提供了稳定且庞大的需求基底。

而在汽车 “电动化、网联化、智能化、共享化” 的转型浪潮下，汽车内饰的市场价值被进一步重构，行业迎来新的发展机遇。

比如汽车智能化发展催生了电池管理系统、智能驾驶、人机交互等全新功能需求，智能座舱的设计与落地更是对内饰件提出了更高的要求，氛围灯、触控内饰、轻量化部件等产品的市场需求量持续增长，为汽车内饰件行业打开了新的增长空间。据北京欧立信数据预测，中国汽车内饰件市场规模将从 2024 年的 2,311 亿元增长至 2029 年的 2,765 亿元，年复合增速达 3.7%。

在此行业背景下，通领科技的发光内饰、透光真木、轻量化部件等核心产品，精准契合智能座舱的发展趋势，得以充分享受赛道升级的红利。但与此同时，公司当前产能利用率整体处于较高水平，已趋近饱和，产能瓶颈成为制约公司承接更多订单、实现更大发展的关键因素。也正因如此，本次登陆北交所，通领科技拟募集资金 41143.91 万元，资金主要用于扩大公司现有产能和经营规模，进一步提升公司的自动化水平、研发实力及生产效率，为公司未来的可持续发展筑牢根基。

其中，武汉通领沃德汽车内饰件生产项目建成后，将实现年产 1219.00 万件汽车内饰件的生产能力，有效破解当前订单饱和带来的产能瓶颈。除了产能扩张，通领科技还计划将募集资金部分用于加码研发投入，紧跟行业技术发展趋势，聚焦新能源内饰、智能表面、轻量化材料等前沿领域，加快透光、触控集成产品的研发进度，持续保持工艺领先性，以技术创新巩固行业竞争优势。

结语

作为汽车内饰件细分领域的领先企业，通领科技凭借全工艺构筑的技术壁垒、深度绑定的优质客户集群、前瞻性的全球化布局以及极强的盈利韧性，在激烈的行业竞争中占据先发优势。本次成功登陆北交所，不仅为公司带来了充足的资本助力，更有效提升了公司的品牌影响力与持续融资能力，为公司的技术创新与全球扩张打开了更大的发展空间。

未来，随着募投项目的逐步落地与产能的释放，通领科技有望进一步巩固在国内汽车内饰件领域的领先地位，并稳步向全球汽车内饰件核心供应商迈进。