IPO雷达｜百英生物上会在即，超六成营收依赖境外，贸易政策风险悬顶

百英生物即将上会审议。

北交所3月24日发布公告，北交所上市委员会定于3月31日上午9时召开2026年第34次审议会议，审议的发行人为：上海百英生物科技股份有限公司。

值得一提的是，百英生物保荐机构国泰海通证券股份有限公司全资子公司海通创新证券投资有限公司持有百英生物104.96万股股份，持股比例为1.76%。公司表示，上述投资系依据市场化原则独立作出的投资决策，国泰海通享有公司权益的比例较低，不存在影响保荐机构独立性的情形。

根据招股书，百英生物是一家专注于抗体和蛋白表达、抗体发现与优化业务的CRO公司。公司建立了高通量、高表达、快速交付的抗体和蛋白表达平台，赋能抗体药物研发；公司从抗体和蛋白表达业务拓展到抗体发现和优化业务，致力于为客户提供一站式抗体发现服务；公司同时积极开拓境外市场，境外业务占比逐年提升。

在公司境外业务占比逐年提升的同时，还面临着贸易政策变化风险，以及汇率波动风险。

百英生物提到，报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年1-6月），公司境外销售主要面向北美、欧洲等国家和地区。

数据显示，报告期内，公司境外主营业务收入分别为6672.10万元、1.63亿元、2.22亿元和1.55亿元，占主营业务收入比例由25.71%上涨至62.99%，境外销售收入持续增长且占比较高，主要以美元结算，同期公司汇兑损益分别为-359.51万元、-180.78万元、-203.38万元和-17.05万元。

百英生物高度国际化的业务结构，在全球贸易政策动荡的背景下显得有些脆弱。

百英生物提示风险，近年来，全球经济受主要经济体贸易政策变动的影响，全球贸易政策呈现出较强的不确定性。公司境外业务涉及范围广，由于不同国家或地区的经营环境、法律政策及社会文化不同，且公司未来还将进一步拓展国际市场，如果未来境外客户所在国家或地区的政治经济形势、经营环境、产业政策、法律政策发生不利变化，将会对公司的经营产生不利影响。

与此同时，百英生物应收账款攀升，坏账风险暗流涌动。

报告期各期末，应收账款账龄主要为1年以内，公司应收账款账面净额分别为7880.34万元、8005.97万元、7742.05万元和9893.92万元，占各期末流动资产的比例分别为13.09%、12.56%、10.07%和11.98%。

如果公司主要客户的信用状况发生不利变化，则可能导致应收账款不能按期收回或无法收回，从而对公司的经营活动和经营业绩产生不利影响。

报告期各期末，公司负债总额分别为1.24亿元、7876.01万元、1.06亿元和1.58亿元，呈现出先下降后上升的波动趋势。

根据最新财务数据，2025年度，公司营业收入为6.08亿元，较上年同期增加51.16%；归母净利润为2.16亿元，较上年同期增加74.41%；扣非净利润为2.13亿元，较上年同期增长83.76%。

公司预计2026年1-3月营业收入为2亿元至2.1亿元，同比增长84.06%至93.27%；预计归母净利润为6000万元至6600万元，同比增长84.66%至103.13%。

来源：读创财经