算电协同下的实践：尚航科技如何构建绿色高效的智算底座

一、政策背景

2023年12月，国家发改委等五部门首次提出"算力电力协同机制"，要求国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%

。2024年7月，《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确：到2025年底，算力电力双向协同机制初步形成，新建大型数据中心PUE降至1.3以下，国家枢纽节点进一步降至1.25以下

。

2026年3月，"算电协同"首次被写入政府工作报告，纳入国家级新基建工程范畴

。

二、尚航科技实践现状

尚航科技采用"租赁+投资+自建"三种模式运营数据中心，不同模式能效表现差异显著：

表格

三、技术措施

自建机房能效优化：

怀来尚云智算中心采用风液比弹性调配技术，PUE设计值≤1.25

华东云基地应用液冷与分级水冷系统，规划综合PUE<1.3

金融级定制方案通过蒸发冷、热通道封闭技术，PUE控制在1.2以内

电力基础设施：

怀来项目自建110KV变电站，电力容量100MW

无锡基地采用双路市电+UPS+柴油发电机架构，满足金融级可靠性要求

四、存在问题

租赁机房改造压力：北京太和桥机房2024年PUE达1.89，超出北京2027年≤1.35的政策目标，面临差别电价征收风险（2026年起北京对PUE>1.35机房征收差别电价）

。

区域政策差异：华东云基地一期PUE实测1.41，虽符合江苏存量机房无限制的政策，但超出当地新建机房<1.3、部分区域要求<1.25的标准。

绿电使用披露不足：公开资料未披露各节点可再生能源使用比例，无法验证是否符合国家枢纽节点绿电占比>80%的要求。

五、战略定位调整

2024年起，尚航科技业务重心向自建智算中心倾斜：

怀来尚云智算中心：规划算力2020PFLOPS，2024年8月封顶，预计2026年投运

无锡华东云基地：已建成超1000PFLOPS算力，获评"国家绿色数据中心"

新建项目均采用高密度设计（单机柜8-24kW），支持高功率AI服务器部署，试图通过规模效应降低单位算力能耗

。

六、客观评估

尚航科技在绿色智算底座建设上呈现"自建项目能效达标、租赁项目改造滞后"的分化特征。其自建怀来、无锡节点符合算电协同政策导向，但租赁机房存在的能效问题可能带来合规风险。截至2025年，尚未公开披露绿电交易、源网荷储一体化等算电协同核心机制的具体实践

。

数据来源：尚航科技招股说明书、北交所审核问询回复、国家发改委政策文件、北京市经信局实施方案