投放超千亿服务金融“五篇大文章”中信金融资产主业转型向“标杆”迈进

2025年,中国中信金融资产管理股份有限公司(02799.HK)以一份成色十足的答卷,为“十四五”收官之年画上圆满句号。根据3月30日公布的2025年年报,该公司全年归母净利润达人民币110.86亿元,剔除金租公司出表影响,同比增长17.0%,经营业绩实现“三连增”,平均股权回报率18.7%,主要经营指标均超预期增长,向好态势持续巩固扩大。

作为我国金融体系中兼具逆周期调节和救助性功能的金融资产管理公司,中信金融资产始终以“稳定器”和“防火墙”的独特定位,在服务国家大局中彰显专业价值。2025年,公司市值较历史低点最高增长544%,年内相继入选恒生综合指数、MSCI中国指数等核心指数,斩获“港股100强”三项大奖,ESG评级由BBB跃升至AA,穆迪评级展望由负面上调至稳定,品牌形象由内而外焕然一新。

千亿资金精准滴灌 “五篇大文章”落地有声

业绩与市场表现的双重突破,源于公司主责主业的深度转型与核心功能的持续强化。作为金融体系内专门从事不良资产经营的专业机构,中信金融资产依托逆周期调节和金融救助的独特功能,不仅实现了自身价值重塑,更在服务国家战略中找到了不可替代的坐标。三年多来,公司累计新增投放资金5329亿元,其中向金融“五篇大文章”领域投放资金1274亿元,以一系列标杆项目诠释了“国家所需、中信所能”的责任担当。

在业务能力上,公司持续锻造收购处置、并购重组、股权投资、特殊债券投资“四大业务能力”,建设高水平研究体系和专业化营销体系“两大支撑体系”,综合运用“股+债”的手段、“投资+投行”的理念,不断拓展服务边界、创新业务模式,主业核心竞争力持续跃升。全年主业新增投放1786亿元,同比增长8%。

科技金融:为“硬科技”穿越周期“输氧供血”

科技创新是发展新质生产力的核心要素,但高投入、长周期的特性往往使科技企业在行业低谷时面临严峻考验。中信金融资产充分发挥救助性金融功能,瞄准产业链核心环节,以“股权+债权”、“重组+纾困”的综合手段,助力企业跨越创新周期。

全球硅基新材料龙头合盛硅业在行业“寒冬”中面临挑战,中信金融资产通过增资其核心子公司,为企业“瘦身减负”,助其筑牢成本“护城河”。如今,合盛硅业部分产线单炉日产量突破70吨,单位冶炼电耗控制在万度以下,全球领先地位愈发稳固。全球最大多晶硅生产企业通威集团通过市场化债转股方式获得支持,在多晶硅等前沿领域实现多点技术突破,产品可靠性位居行业顶尖水平。在半导体领域,针对车载芯片龙头皖芯集成面临的财务压力与产能瓶颈,中信金融资产采用市场化债转股模式,帮助其缓释风险、升级技术,企业产能提升超30%,为国产汽车芯片产业链的自主可控注入强劲“芯”动能。

绿色金融:做耐心资本 守护“绿水青山”

绿色发展是高质量发展的底色,公司聚焦能源结构优化和生态环保产业,以长周期资金支持绿色转型。2022年以来,公司新增生态环保项目超150亿元,有力支持光伏、低碳环保、污染防治、新能源等领域发展。公司“绿色金融系列报道”荣获中国银行业协会“银行业好新闻”奖,成为全国性AMC中唯一获此殊荣的单位。

国网新源增资扩股项目落地,增资规模达365亿元,创下今年以来国内私募股权融资规模之最。中信金融资产投资26亿元,助力这家全球最大的抽水蓄能运营企业优化资本结构,募集资金70%以上投向中西部偏远山区,预计可撬动项目投资超3000亿元。在安徽金寨革命老区,国轩新能源这座“零碳”储能电芯工厂通过“转股+债务重组”综合方案迎来新生,资产负债率从70%降至60%以下,产能利用率从55%跃升至80%以上。在青海盐湖项目中,公司通过资产重组和产业赋能,助力企业突破高镁锂比盐湖提锂技术难关,推动盐湖资源从单一钾肥开发向“钾、锂、镁、钠”多元化综合利用转型,为保障国家战略性资源安全贡献金融力量。由公司实施的九寨华美纾困盘活项目,创新“金融+产业”协同模式,先后入选国家发改委第二批盘活存量扩大有效投资典型案例和证券时报“十四五”金融创新优秀案例奖,成为全国性AMC中唯一获此双料殊荣的项目。

数字金融:AI赋能与困境企业“智”变

在数字金融领域,中信金融资产一方面“修炼内功”,探索人工智能在不良资产领域的应用创新。公司自主研发的“网络安全运营体系建设”项目荣获IDC中国金融行业技术应用场景创新奖,DeepSeek-R1等大模型已进入全面安全评测阶段,AI技术正深度赋能尽调、估值、合规管理等核心环节。2026年1月,公司顺利通过国家数据管理能力成熟度(DCMM)量化管理级(4级)认证,成为不良资产管理行业首家达到该等级的单位,新业务核心系统成为业内首个以资产为中心的信息管理平台。

另一方面,公司积极赋能数字经济困境企业。面对曾位列第三方支付行业第一方阵的仁东控股,深圳分公司发挥集团协同优势,通过“精准归集债权+破产重整+产业赋能”的组合拳,帮助企业在10个月内完成复杂的重整程序,2025年上半年成功扭亏为盈,布局智算新赛道,实现从“绝地求生”到“价值重生”的跨越。

普惠金融与养老金融:守护民生底线

普惠金融是彰显金融工作人民性的直接体现。2022年以来,公司累计收购中小银行债权约超2400亿元,稳妥推进超百亿元个贷不良批量收购业务,有效阻断风险传染,助力个体信用修复。在房地产风险化解方面,公司开创中信特色产融协同化险模式,依托集团“金融+实业”的综合优势,累计投放纾困项目规模超719亿元,实现保交房8.12万套,打造了董家渡、上海壹号院、广西航洋等一批标杆项目。其中,上海壹号院销售额突破240亿元,登顶2025年全国单盘销售冠军。

在养老金融领域,公司成功落地国内某医疗集团纾困项目,综合运用存量债务整合、债转股、增资扩股等组合手段,使其核心产品线覆盖全国30个省份、上千家医院,为国民健康提供高质量服务。

从“风险化解者”到“价值创造者”

从最初的收购处置,到如今的“四大能力”并进,公司已从单纯的“风险化解者”,成长为服务国家战略、支持科技自立自强、推动绿色转型的“价值创造者”。这一年,公司资产质量全面夯实,不良余额、不良率连续三年保持“双降”,母公司拨备覆盖率持续达到监管要求,风险抵御能力持续增强。融资能力显著增强,全年117家银行新增授信超亿元,顺利发行云帆系列资产支持专项计划(ABS)累计200亿元,以“规模最大、成本最低、利差最窄”创下同类产品纪录。全面风险管理体系三年建设圆满收官,建成智能化投后管理监测平台,风险管控数字化、智能化水平显著提升。

展望“十五五” 向不良资产行业标杆迈进

党的二十届四中全会对“十五五”时期加快建设金融强国提出明确要求。中信金融资产表示,公司将立足逆周期调节和金融救助的独特功能,当好经济金融体系的“稳定器”、金融风险的“防火墙”和金融危机的“救火队”,聚焦打造党建引领、经营业绩、主业能力、合规风控、改革创新、人才队伍“六大标杆”,向成为不良资产管理行业标杆奋勇前进,在服务国家战略的大局中,为防范化解风险、服务实体经济贡献更多中信力量。