320亿！首家商业航天独角兽，启动IPO

来源：市场资讯

（来源：企业上市法商研究）

银河航天启动IPO

证监会官网显示，2026年3月30日，银河航天（北京）科技集团股份有限公司（简称：银河航天）在北京证监局完成IPO辅导备案登记。辅导团队阵容强大：辅导券商为华泰联合，律师事务所为上海市锦天城律师事务所，会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙）。

银河航天是我国领先的卫星互联网解决方案提供商和卫星制造商，是我国商业航天领域第一家独角兽公司。公司创立于2018年，已完成了多轮融资，吸引了包括顺为资本、IDG资本、君联资本、高瓴资本、经纬中国、建银国际等近20家顶尖投资机构投资。其估值也实现了快速增长：2018年11月完成A+轮融资时，估值达到30亿元以上；不到一年，2019年9月已完成第五轮融资，其估值超过50亿元；2020年11月，投后估值近80亿元；到2022年9月，新一轮融资的投后估值已达到约110亿元人民币。根据《胡润全球独角兽榜》，2023年其估值为110亿元，2024年微增至115亿元。

根据最新公开信息，银河航天在2026年2月完成的C轮融资中，投后估值约320亿元。此次C轮融资新增投资方包括京国瑞、亦庄产投、博华资本等实力机构。值得注意的是，全国社会保障基金理事会通过深圳高瓴慕祺股权投资基金间接参与投资，中央汇金也通过中国建银投资有限责任公司间接参与投资，彰显“国家队”资金对商业航天赛道的高度认可。

公司致力于通信载荷、核心单机、卫星平台的自主研发与低成本量产，在西安、成都和北京分别构建了国际领先水平的通信载荷、核心单机和太阳翼的配套研制能力，并在南通建设新一代卫星智能制造工厂，已实现百颗卫星的量产能力。

银河航天拥有一流的技术研发团队，深度融合航天与互联网基因，致力于通过敏捷开发、快速迭代模式，规模化研制各类低成本、高性能卫星。

辅导备案报告及公司官网显示，创始人徐鸣毕业于哈尔滨工业大学，股权信息显示，徐鸣直接及间接持有银河航天22.04%的股份，通过特殊表决权安排，合计控制公司72.87%的表决权，处于绝对控股地位。徐鸣同时也是猎豹移动联合创始人、前总裁。

商业卫星“五小龙”

在众多商业卫星企业中，有五家企业凭借技术实力、资本支持和市场表现脱颖而出，构成了中国商业航天的“卫星五小龙”。

垣信卫星：国资背景的“中国星链”领跑者

核心定位：中国首个正式组网的巨型低轨星座运营商

星座规模：规划1.5万颗卫星，截至2026年3月已成功在轨运行108颗卫星

最新进展：2026年将加速完成1.2万颗卫星部署，订单已排期至2027年。2026年1月与蓝箭航天签署大单，承担千帆星座1.5万颗卫星发射任务

技术特色：作为“G60星链”计划的实施主体，构建商业卫星通信网络。公司近期申请了“码率调整方法”和“卫星传输时延补偿方法”等专利，解决卫星链路高时延与高误码特性造成的传输质量问题

股东背景：上海联和投资有限公司持股49.89%，上海市国资委为实际控制人。原上海联通总经理沈洪波已加入公司

时空道宇：全球卫星通信服务商

最新进展：2025年9月完成一期组网，在轨卫星达64颗，所有卫星在轨可靠性100%，网络可靠性100%。系统具备每天3.4亿次通信能力，可支持全球2000万用户

资本动态：2025年获得浙江新能源汽车产业基金20亿元战略投资，用于全球总部项目建设及吉利星座全球业务发展

应用场景：已与中联重科完成“卫星+工程机械”场景商业验证，测试成功率接近100%；与中国联通完成国内首个基于吉利星座的车载卫星通信外场试验

国际化布局：已与孟加拉国、哈萨克斯坦、阿根廷、摩洛哥、沙特阿拉伯等20多个国家电信运营商签署合作协议

长光卫星：遥感卫星领域的领军者

成立背景：脱胎于中国科学院长春光学精密机械与物理研究所

星座特色：主营光学遥感卫星研发、制造和数据服务，运营“吉林一号”星座

最新规模：已部署144颗卫星，成为全球最大亚米级商用遥感星座

技术突破：近期完成10Gbps星地激光高速通信试验，单次通信时长超过100秒，图像数据解析后质量达标，达到业务化应用标准

商业模式：提供持续的卫星数据服务，在农业、气象、环保、城市管理等领域有广泛应用。累计拍摄面积达166亿平方公里，可对全球任意地点实现每天25-27次重访

银河航天：商业航天领域第一家独角兽

最新动态：2026年3月完成股改，公司名称变更为“银河航天（北京）科技集团股份有限公司”

技术成就：已累计发射40余颗自主研制的先进卫星，成功验证多项关键技术。构建我国首个低轨宽带通信试验星座“小蜘蛛网”，由8颗低轨宽带通信卫星组成，具备连续30分钟宽带通信能力

产能规划：南通智能制造基地进入稳定爬坡阶段，明确提出2026年实现月产20颗低轨卫星的规模化交付目标

资本动态：已完成11轮融资，2024年估值115亿元。全国社会保障基金理事会、中央汇金投资有限责任公司等“国家队”资金通过市场化基金间接参与投资

微纳星空：商业卫星制造新锐

技术特色：专注于500公斤以下商业卫星的研制与生产

最新发射：2026年3月16日，通过快舟十一号遥七运载火箭成功发射“锦江星元号”“电建一号合作星”“成电一号”3颗卫星

产业协同：作为无锡“星联体”的股东及生态伙伴之一，参与构建涵盖火箭发射、卫星制造、载荷研发、终端应用、数据运营的商业航天全产业链

技术专利：申请“印制板支撑装置”专利，可实现快速无损装夹，支持多角度操作，便于翻面操作

发展定位：专注于微小卫星的批量化制造，满足星座组网对低成本、高可靠性卫星的需求

“五小龙”多维对比分析

商业航天IPO热潮

银河航天启动IPO辅导之际，商业航天领域正迎来一波上市热潮。2025年6月，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，明确扩大科创板第五套标准的适用范围，将商业航天等前沿科技领域纳入其中。

2025年12月26日，上交所进一步发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》，从业务范围、技术优势、阶段性成果、行业地位等维度进行细化。这一政策为商业航天企业上市提供了更清晰的路径。

在政策红利推动下，2025年下半年以来，蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力四家头部民营火箭企业相继启动IPO进程。海外方面，SpaceX计划近期提交IPO申报文件，目标于2026年6月挂牌，最新估值高达1.75万亿美元。

国内商业航天同步加速，低轨星座规划加码，可回收火箭进入密集首飞期。商业航天板块2026年催化事件密集，产业成长与事件催化将带来投资机遇。商业航天作为战略新兴产业，正在政策与资本的双重驱动下迎来黄金发展期。

（素材来源：公司公告、IPO合规智库等网络公开信息等）

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