慧谷新材上市前展望

慧谷新材将于明日上市，本文是我对慧谷新材上市前的一些分享，供大家参考。

1.公司主营功能性涂层材料，属于高分子材料，产品主要应用于家电和包装领域，其次应用于锂电池和电子领域，还可以应用于航空航天领域。2024年公司在国内换热器节能涂层材料行业市场占有率约为65%；金属包装铝盖涂层材料行业市场占有率约为32%；集流体涂层材料行业市场占有率约为10%；光电涂层材料行业市场占有率约为2.6%。

2.慧谷新材发行价格78.38元，募资总额12.37亿元，上市后实际流通市值约11.18亿元，有新材料，家电，包装，锂电池，储能，新能源汽车，航空航天，miniLED，国产替代等概念，主要是应用领域比较广，所以能蹭的题材相当多。基本面不错，题材丰富，使其也具备一定的炒作潜力。影响其炒作的就是高价发行，另外流通市值在创业板新股中也算偏大的。从筹码结构看只能够说很一般。

3.发行市盈率34.91倍，对应的是发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的市盈率。招标书选择的同行业可比公司松井股份，东来技术。同行业可比公司对应2024年扣非前平均静态市盈率为52.78倍。若简单按照可比上市公司平均市盈率去类推，公司现价段的价格约为118.50元。当然影响新股走势和价格的因素很多，对标公司市盈率只是参考之一，新股首日主要还是情绪为主，特别是这种高价股，天生的群众基础要差一些，预期也要适当降低。

4.财务状况方面：

预计公司2026年1-3月归属于母公司所有者的净利润为6000万元至7000万元，较上年同期相比变动幅度为5.81%至23.44%。

5.新股市场氛围方面，今天上市的三只新股N盛龙，N泰金，N隆源虽然都是冲高回落，但最终都是收阳线，总成交额高达43亿，从这方面看新股情绪算是稍微有所回暖。

总结：细分领域绝对龙头，换热器节能涂层国内市场占有率超60%，金属包装铝盖涂层国内市场占有率超30%，这两个领域占据了公司绝大部分营收，尴尬的是这两个行业都是偏传统行业，缺乏想象力。有想象力的新能源，航空航天，电子等新兴赛道目前营收占比不高。一分为二的看，正因为目前营收不高，未来才有更大的增长空间。公司新能源集流体涂层2022-2024年复合增速达57%，航空航天业务2022-2025年上半年复合增速超150%。所以这个最终就看资金怎么解读了，要是去炒作讲新兴赛道的故事也是能讲下去的，毕竟商业航天，储能锂电池等都是有营收的正宗概念。当然不炒作没大资金看上也再正常不过，毕竟目前绝大部分营收都是传统行业创造的。