小鹏的“金字招牌”，褪色了
来源|凤凰网财经《公司研究院》
2026年的春天，对于小鹏汽车来说，似乎比预期的要寒冷许多。
凭借MONA M03的热销和何小鹏“躬身入局”的整改，小鹏一度被视为新势力中最具翻盘潜力的黑马。然而，进入2026年，市场给这家曾经的技术先锋带来新的挑战。
销量下滑、智驾“护城河”被填平、核心高管流失……小鹏汽车在开年遭遇的境地，不仅仅是数字的波动，更是一场内忧外患的考验。
图片来源：小鹏汽车
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“扛鼎者”失重
如果只看小鹏汽车重点披露的3月数据，公司似乎交出了一份还算体面的答卷。官方最新交付数据显示，2026年3月小鹏汽车交付27415辆，环比大增80%。对于外界而言，这似乎是一个积极的反转信号。
若从同比维度观察，真实的增长压力开始显现。
图片来源：小鹏汽车
从同比维度看，3月销量实际上同比下降了17.4%，不仅未能追上去年同期的步伐，更在头部新势力阵营中处于不利位置。拉长到整个一季度，小鹏累计交付62682辆，虽然落在了此前的业绩指引区间内，但与2025年第一季度创纪录的94008辆相比，同比大幅下滑约33.3%。
在1月和2月，小鹏的销量分别为2万辆和1.53万辆，同比下滑幅度甚至一度逼近腰斩。这种较大幅度的下滑，释放了一个值得警惕的信号——小鹏的终端拉力正在失效。
要理解小鹏的境遇，需要将目光聚焦在其昔日“全村的希望”MONA M03身上。
2024下半年，MONA M03凭借11.98万元起的低价和“智驾平权”的概念，该车在上市的52分钟内，大定数量就已经超过1万辆，48小时后大定数量超过了3万辆，热销程度令外界戏称“将小鹏从ICU拉回了KTV”。
也正是凭借MONA M03和P7+两款在同级中性价比较高的车型，小鹏在去年一季度连续实现月销超3万。然而，进入2026年，MONA M03这款昔日明星车型的增长势头，出现了肉眼可见的放缓。
根据中汽数研发布的数据，在2026年1-2月的轿车销量榜中，小鹏MONA M03的排名已出现明显松动，销量同比下滑65.8%。
图片来源：中汽数研
MONA M03所处的10至15万元价格带，是中国汽车市场竞争的修罗场。前有比亚迪，面对MONA的攻势，海豚、海鸥等车型迅速通过荣耀版变相降价，利用规模优势反扑。与此同时，零跑B01等新车型的入局，进一步分流了原本属于小鹏的价格敏感型用户。
更关键的是，MONA M03作为一款主打“智能化”的紧凑级车，在比亚迪等对手将高速NOA（领航辅助驾驶）下放至15万级别后，其原本的智驾稀缺性被迅速稀释。当竞品在续航、空间和品牌信任度上均不落下风时，MONA M03的增长动能，遇到了阶段性瓶颈。
对于小鹏而言，这是一个危险的信号。如果连走量车型都守不住份额，品牌的高端化转型将无从谈起。
或意识到眼前的危机，小鹏汽车推出新一代Mona M03。新车围绕智驾、三电、舒适三大维度进行升级。新车起售价格为11.98万元，与此前基本持平。
具体来看，2026款小鹏MONA M03 Max版将搭载自研图灵AI芯片：单颗算力高达750TOPS，将此前50万级车型才有的高算力智驾带入13万级价格区间。Max版可实现车位到车位的全场景辅助驾驶，覆盖高速、城市、快速路及泊车场景。
三电方面，2026款小鹏MONA M03百公里电耗将下降至10.8kWh，CLTC综合最高续航可达640km，并且支持3C超级快充，15分钟可补能约200km。
根据小鹏汽车官方数据，2026 款MONA M03汽车37分钟大定突破10000台。不过，订单只是第一步，最终能够实现多少销量转化，以及改款能否真正让小鹏Mona M03重新回归主流视野，还有待时间检验。
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褪色的“金字招牌”
事实上，小鹏当前的危机，远不止某款车型失利那么简单。
如果说MONA M03的此前受挫是“外伤”，那么智能辅助驾驶这一核心标签的褪色，则是小鹏需要直面的核心课题。
曾几何时，小鹏的标签是中国的特斯拉，是除了华为之外唯一能在智驾领域自成一派的存在。但在2026年的今天，智驾正在经历一场残酷的平权运动。
一方面，华为的ADS（高阶智能驾驶系统）依然在高价位构建了极强的护城河；另一方面，随着大模型技术的普及，智驾正在转向算力战和数据战。
小鹏并非没有意识到危机。就在刚刚过去的3月，何小鹏亲自站台，高调为第二代VLA（视觉-语言-动作）大模型宣传，试图通过物理世界大模型的技术叙事，重新夺回极客的皇冠。
技术的落地需要时间，市场的耐心却是有限的。在技术空窗期，竞争对手的“低价高配”策略已经让消费者意识到，智驾不再是某一家企业的独门绝技。
在智能光环消退的背景下，小鹏内部的动荡似乎也在情理之中。
据媒体日前报道，小鹏集团副总裁、智能座舱负责人魏斌已于近期离职。离职前，魏斌主要负责的工作是推动VLM大模型上智能座舱。
魏斌曾供职于高德，2021年底加入小鹏后，主导互联网中心及智能座舱的研发。他的离开，恰好发生在小鹏进行剧烈组织架构调整的档口。
此前，小鹏已将智能座舱中心与自动驾驶中心合并，成立“通用智能中心”，由原自动驾驶负责人刘先明主导。在外界眼中，这意味着权力的重新分配和资源的高度集中。
魏斌此前曾休假，虽然官方口径为“家庭原因”，但在开年销量扑街、内部推行新机制的敏感时期，核心高管的流失通常很难用简单的个人原因来解释。这更像是小鹏在面临销量重压和战略转型期，内部技术路线分歧与管理阵痛的一次集中爆发。
当外部竞争加剧，内部的磨合成本如果过高，如何稳定核心人才队伍，将是小鹏在变革期不可忽视的一环。
尽管何小鹏在年初喊出了物理AI和集团化的宏大叙事，并通过改名“小鹏集团”来淡化单一的汽车制造商标签，但如果汽车销售主业不稳，外界对其宏图的质疑恐怕会愈演愈烈。
曾经那个意气风发的“技术流”小鹏，需要在焦虑中尽快找到破局的答案。否则，开年的困局，或将演变为一场更持久的耐力测试。
