“杭州六小龙”第一股，花落谁家
4月9日，群核科技正式披露全球发售文件，启动招股程序。这家总部位于杭州的科技企业，计划于4月17日在港交所主板挂牌上市。此举不仅将使其成为“全球空间智能第一股”，更标志着以创新闻名的“杭州六小龙”迎来了首家上市公司。
根据群核科技公布的发行方案，本次IPO计划全球发售约1.61亿股股份，并设有15%的超额配股权。其中，香港公开发售约1606.2万股，国际配售约1.45亿股，分别占全球发售股份总数的10%和90%。每股发售价最高定为7.62港元，以此计算，预计总募资额不超过12.27亿港元。
值得注意的是，此次发行引入了包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset、雾凇资本、Hesai HK（禾赛科技）、国惠香港及华营建筑在内的9家基石投资者。阵容豪华，覆盖险资、公募基金、国际资管及产业龙头，合计认购金额约4.55亿港元，显示出市场对其未来发展价值的普遍看好。
招股书显示，本次IPO募集资金净额将主要用于以下几个方面：约30%用于实施国际扩张策略；约20%用于增强现有产品功能及开发新产品，以满足现实与虚拟空间的需求；另有20%将投资于核心技术与基础设施；剩余资金将用于国内销售市场推广、品牌建设及一般营运资金。
据了解，群核科技2011年成立于杭州，经过15年的发展，群核科技已从最初的云原生空间设计软件提供商，逐步成为全球领先的空间智能基础设施服务商。公司的核心业务在于“基于GPU对物理世界进行计算和模拟”，即让AI能够理解、重建并生成真实的三维空间。公司的软件以AI技术和专用图形处理单元（GPU）集群驱动，让设计师和企业的设计可以进行实时的沉浸式的视觉体验，并可转化为可生产图纸。根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年收入计，群核科技是中国最大的空间设计行业软件提供商，市场份额约23.2%。2025年公司的平均月活跃用户数达250万名。
尽管按国际财务报告准则计，公司目前仍处于投入期的净亏损状态，但近两年的财务数据显示，群核科技已经具有了初步的“造血”能力。招股书显示，公司的收入从2023年的6.64亿元增长至2024年的7.55亿元，并于2025年达到8.20亿元，三年复合年增长率约为11.2%。同时，其盈利能力也显著提升，毛利率从2023年的76.8%提升至2025年的82.2%。在研发投入方面，群核科技在2023年至2025年累计研发投入超过10亿元，持续加码空间大模型、物理仿真等技术的研发推进。
群核科技与深度求索（DeepSeek）、宇树科技、游戏科学、强脑科技、云深处科技并称“杭州六小龙”，它们分别聚焦空间智能、大模型、机器人、脑机接口等前沿领域。此次群核科技作为其中率先冲线的代表，在为其他前沿科技企业起到了带头作用的同时，也再次向世界宣布，在AI的高速发展竞争中，中国公司已握有了自己的“入场券”。
