A股三大指数开盘涨跌不一，沪指涨0.05%

凤凰网财经讯 4月20日，A股三大指数开盘涨跌不一，沪指涨0.05%，深成指跌0.1%，创业板指跌0.57%。能源金属、乳业奶粉、空间计算等板块指数跌幅居前。

中金公司：海外扰动再起下短期市场或有承压、关注配置再平衡

短期市场或面临一定扰动，一方面周末地缘博弈有所升温，此前宣布的两周停火窗口将于本周到期，能否延续存在不确定性，叠加美国参议院下周对美联储主席提名人沃什举行听证会，美联储政策路径与独立性问题将被重新审视，全球风险偏好存在阶段性回落可能。另一方面，A股估值分化系数来到历史高位区间，过往看该状态延续一段时间后通常伴随补涨扩散需求，存在风格阶段性再平衡的可能，前期强势方向承压，滞涨低位板块可能获得相对收益。抱团品种层面，上周算力链、新能源龙头短期涨幅较快，部分个股估值或已兑现业绩预期，获利盘兑现压力上升，若出现情绪扰动容易引发减仓。

广发证券：两种油价见顶形态下的大类资产推演

权益方面，两种油价形态下市场都会出现反弹，但高位磨顶形态下反弹所需时间更长，通胀受控、产业景气能够对抗高油价的扰动；美元指数方面，油价磨顶下美元指数震荡偏强，快速下跌情况下美元指数偏弱，但整体相关性有限；黄金在油价磨顶形态下中长期涨幅较大，在快速下跌形态下能够回补跌幅；工业金属方面，以铜为例，磨顶形态下铜价先涨后跌，快速下跌情形下铜价在中后期出现修复；能源品方面，以LNG为例，磨顶型油价下LNG价格持续上涨，快速下跌情形下LNG价格跟跌。

中泰证券：当算力通胀遇上外资回流，沿着两条主线布局

在全球AI竞赛加剧背景下，强资本开支维持高景气度的AI硬件产业链。同样值得关注的是国产算力：受益于token使用数量的指数倍增长与国产替代，AI芯片的自主可控成为国家的“刚需”。 谁被“错杀”，超跌反弹行业。关注基本面良好但估值尚未明显修复的板块，例如工业金属、电子元件、半导体设备、非银金融、医疗器械等。