利息净收入大幅下滑，逾期贷款飙升，张家港银行面临成长难题？

三年规划收官在即，张家港银行年报中的“反差”透露哪些信号？

在A股上市银行年报季中，张家港行交出的成绩单呈现出一种“反差感”：净息差降幅居已披露年报上市银行首位，利息净收入连续三年下滑，但归母净利润逆势增长超过5%。

在营收与利润分化的背后，叠加行业净息差持续收窄、大行业务下沉挤压市场空间，这家曾以“小微标杆”著称的农商行，正面临诸多成长难题。

1、息差大幅收窄，利息净收入两位数负增长

年报数据显示，2025年张家港行实现营业收入47.47亿元，同比微增0.75%；归母净利润19.79亿元，同比增长5.35%。

整体来看，张家港行营收增速维持放缓态势，去年该行净息差为1.39%，同比下降了23个基点，降幅居22家已披露年报A股上市银行之首，3年间净息差累计下降了86个基点。受此影响，该行去年利息净收入30.36亿元，同比下降10.16%，自2022年以来连续三年下滑，较峰值缩水超过两成。

此外，2025年张家港行生息资产收益率从3.56%降至2.99%，贷款及垫款收益率更是从4.38%降至3.60%。虽然负债端成本也在降，但不足以弥补资产端收益率下滑的缺口。

在营收主力大幅下滑之下，张家港行净利润仍得以维持5%以上增幅，主要基于三方面因素。一是贷款规模进一步提升，截至2025年末，张家港行贷款总额同比增长8.04%，对公贷款全年新增约95亿元，贷款净额占总资产比重从60.63%升至63.42%。业内观点认为，资产结构进一步向信贷倾斜，通过“以量补价”一定程度可对冲息差收窄的冲击。

二是非息收入大幅增长，去年增幅为28.4%，占营收比例35.5%，较2024年提升7.8个百分点。其中，公允价值变动收益从上年亏损1.04亿元转为盈利1.39亿元，投资收益同比增长8.95%至14.06亿元。

凤凰网财经《银行财眼》注意到，受债券市场波动影响，近三年张家港行投资收益呈现剧烈波动。2023年-2025年，该行投资收益增幅分别为-31.91%、176.81%和8.95%。张家港行近期在回应机构调研时表示，债券收益率仍在低位，大规模配置的性价比相对较低，对于债券投资的策略和思路主要以票息策略为主。以此来看，2026年通过债市增厚收益存在着一定不确定性。

第三，张家港行去年计提信用减值损失7.71亿元，同比下降16.69%。与此对应的是，该行拨备覆盖率持续下滑，从2022年的521.09%一路降至328.87%。有业内人士指出，虽然下调拨备对利润形成“反哺”，但风险缓冲垫客观上也在变薄。

2、资质产量优等生的隐忧

资产质量方面，截至去年末，张家港行不良贷款率连续第三年维持在0.94%的低位，在已公布年报上市银行中位居前列，更显著优于农商行平均水平。

然而，在看似平稳的指标之下，部分不良项目数据显现出承压迹象。2025年末，张家港行逾期贷款总额为26.75亿元，同比增长1.48%。虽然增幅较前两年有所放缓，但相比2021年的8.98亿元累计增长近三倍，其中逾期90天以上贷款从2021年的5.40亿元增至12.33亿元，四年实现翻倍增长。

此外，贷款风险迁徙率也显著上升，次级类、可疑类贷款迁徙率连续两年大幅走高，意味着存量贷款质量有所恶化，不良生成压力加大，资产质量下行风险不容忽视。

3、被动战略摇摆

公开资料显示，张家港行在2017年正式确立“做小做散”的战略定位，以突出差异化优势，聚焦小微企业与个人经营贷，避免大额贷款过度集中。

不过，随着近年来大行业务下沉，凭借资金成本低等优势，逐步渗透县域经济、中小微企业等领域，专注小微业务的中小银行都受到不同程度的冲击。

张家港行同样未能幸免，业务结构上呈现出微妙变化，其中个人经营贷规模有所收缩，大额贷款集中度进一步提升。数据显示，截至2025年末，张家港行个人贷款余额为432.57亿元，其中，个人经营贷款余额为260.95亿元，较年初减少1.39%。对公贷款（不含贴现）余额为825.29亿元，同比增长13.07%，但前十大贷款客户的贷款余额为44.35亿元，较2024年末增加了4.95%，集中度进一步上升至20.71%。

面对日趋激烈的区域同业竞争，中小银行被迫持续压降贷款利率争抢小微客户，这或许也正是张家港行贷款平均收益率持续走低的原因之一。

张家港行在年报中表示，在延续前期“做小做散”战略精髓基础上，秉持“深耕普惠、赋能发展”理念，以2024-2026三年发展规划为纲领，取得积极发展成效，努力实现农商行体系内“高质量发展标杆银行”的战略总目标。

公开资料显示，2023年6月，张家港行迎来新任掌门，“70后”孙伟出任该行董事长一职。在新任高管团队上任后，张家港行便制定了新三年发展规划，2024年是开局之年。

今年，三年规划即将迎来收官节点，在行业低息差、存量竞争加剧的大背景下，如何重夺小微业务定价权、化解潜在不良风险、夯实盈利根基，或将影响这家区域农商行能否在今年顺利达成阶段性战略目标。凤凰网财经《银行财眼》也将持续关注。