图特股份IPO，核心产品三成产能闲置，同行业可比公司大多惨淡低迷
最近有家公司正在申请申请于北交所IPO，公司全称是广东图特精密五金科技股份有限公司，股票简称图特股份（874697.NQ），保荐机构为国联民生（601456.SH）证券，保荐代表人是李慧红、李鹏宇。
公开信息显示，这家公司主业是做精密五金的，产品涉及铰链、滑轨、移门系统、收纳系统等，主要应用于家居领域。这个行业，与地产存在不小的关联，以该公司的大客户索菲亚（002572.SZ）为例，2025年营收同比下滑10.74%、净利润同比大降34.26%，能看出面临一定的业绩压力；这也体现在大客户索菲亚向图特股份采购力度上，2024年为10251.2万元、2025年为8602.69万元，减少了15%左右。
这种压力，也反映在图特股份自己的业绩上，2025年营收尚能保持2.74%的微增，但净利润则下滑了6.04%，好在是产品出海的收入增长，抵消了国内市场端的下滑。但据招股书披露，今年一季度业绩成长性还是不错的，营收和净利润将恢复到双位数的增长。
大体情况就是这样，引起力场君关注的，还是以所在行业为基础的业绩预期。此前，图特股份曾申请在深交所主板上市，后于2024年9月撤回。事后来看，这可能是公司感觉到了2024年下半年的业绩承压，数据显示，2024年下半年净利润已不足7千万元，比2023年下半年的8千万元少了一大截。
再说这次改道申请北交所发布的招股书中信息，图特股份的核心产品之一的铰链，表现有点惨淡，在2025年产能小幅增长的同时，产量却下滑了不少，导致产能利用率滑落到71.90%，将近有三成的产能处于闲置状态，这可不是什么好迹象。此外，值得关注的是，图特股份公布的几家同行业可比公司，业绩好的不多。
悍高集团（001221.SZ）是这个行业的龙头，2024年营收规模近36个亿，是图特股份的4倍，近几年也一直保持着强劲的增长。值得注意的是，悍高集团在2025年年报中提到“行业集中度持续提升，头部企业市场份额稳步扩大”，在此背景下，对比悍高集团的强劲增长，和图特股份的压力初现，是不是有点意思？
在这种“头部企业市场份额稳步扩大”的趋势下，其他几家同行业可比上市公司，可都挺惨的。
星徽股份（300464.SZ）是可比公司中最惨的一家，2021年到2024年连续4年巨亏累计亏损超20个亿，2025年终于实现了400到600万元的利润。
顶固集创（300749.SZ）在2024年亏损了1.7个亿，2025年靠着债务重组的一千多万收益勉强实现了盈利，但今年一季度又陷入亏损。
坚朗五金（002791.SZ）继2024年净利暴跌7成之后，2025年直接报出亏损上亿元，在年报中还有“建筑五金行业产品同质化和内卷十分严重”这样的表述。
现实情况摆在这里，同行业可比公司整体呈现出“一强多惨”的格局，经营规模在行业内算是“小弟”的图特股份，会有怎样的未来呢？力场君不下结论，且行且观察吧。
