鹏华基金指数产品一季报出炉：置身事内紧扣国家战略，ETF布局精准卡位

公募基金2026年一季报密集披露,市场焦点再次聚焦于机构投资者的最新调仓动向与后市研判。回顾一季度,A股市场在波动加剧与风格快速轮动中展现出较强韧性。鹏华基金旗下ETF产品凭借对国家战略的深刻理解与精准布局,在科技自立自强、数字中国、健康中国及高水平对外开放等多个维度持续深耕,为投资者提供了多元化的配置工具。

纵观鹏华基金一季报观点,其ETF布局始终“置身事内”,紧密围绕国家重大战略需求,通过细分赛道的深耕,力求捕捉结构性机遇。

聚焦科技自立自强 A股主线韧性凸显

一季度A股在内外突发因素扰动下,科技成长赛道凭借政策与产业双支撑展现强劲韧性。鹏华基金布局有科创100ETF鹏华(588220)、科创综指ETF鹏华(589680)、创业板50ETF(159681)鹏华等产品,精准锚定新质生产力发展核心。

基金经理苏俊杰表示,一季度行情呈现波动加剧与风格快速轮动的特征,受内外突发因素影响,市场热点迭代迅速,从成长主题快速切换至周期品涨价,最终转向避险与防御。中东冲突直接影响了全球资产定价逻辑,其引发的能源价格波动与通胀担忧,迫使市场重新评估全球流动性前景。在面对外部冲击带来的不确定时,A股市场呈现出较强的韧性,人民币延续了升值的趋势,显示跨境资本可能仍在持续回流,为国内流动性环境提供支撑。

推进数字中国建设 政策技术双轮驱动

数字中国建设提速背景下,工业互联网等领域成为政策发力重点。鹏华基金旗下的工业互联网ETF鹏华(159778)、智能网联汽车ETF鹏华(159872)等产品,紧抓数字化转型与汽车智能化浪潮。

展望二季度,基金经理罗英宇指出,外部情绪扰动难阻国内基本面复苏与流动性宽松预期,继续重点把握在政策加持下有望再起行情的科技板块主线。

工业互联网方面,板块在年初经历政策预期升温带来的估值修复,工信部印发的《工业互联网平台高质量发展行动方案(2026—2028年)》的正式发布为板块提供了助力,市场重点关注多智能体协同对生产效率的实质性提升,以及数字化解决方案在中小企业中的渗透率突破;车联网方面,产业投资逻辑已从单纯的销量扩张转向智能化突破与全球化深度扎根双轮驱动。无人出租车业务迎来商业化拐点,首批全无人运营车辆在核心城市及海外特定市场的落地,确立了从技术验证向规模运营过渡。

加快建设健康中国 创新与出海成主线

健康中国战略持续推进,生物医药列为新兴支柱产业,创新药、中药、CXO等细分赛道迎来结构性机遇。鹏华基金布局有中药ETF鹏华(159647)、科创医药ETF鹏华(588250)、港股通创新药ETF鹏华(159286)。

基金经理张羽翔、林嵩表示,创新药领域,今年的政府工作报告中明确将生物医药列为新兴支柱产业,近两年陆续有更多的创新药公司跨过盈亏平衡点后、通过税收贡献更大的社会责任。海外市场方面,根据国家药监局的信息,一季度国内创新药企通过对外授权方式出海交易的总金额超过600亿元、接近25年全年的一半,国内创新药产业也延续蓬勃发展的产业趋势,且过去半年可以看到更多公司的对外授权已经不局限于单药单资产、而是以平台方式进行多产品的授权。创新和出海依旧是医药行业内部当前的核心投资主线。

此外,CXO行业分化,海外需求驱动的CDMO订单饱满,内需导向CRO迎来困境反转。中药板块受政策出清、消费回暖带动有望底部企稳,疫苗、生物制品等领域亦存在结构性机会。

扩大高水平对外开放 港股+全球核心资产配置

面对复杂地缘局势与全球市场波动,鹏华基金以恒生央企ETF鹏华(513170)、恒生ETF鹏华(159271)、道琼斯ETF鹏华(513400)等产品布局优质资产,把握对外开放下的确定性机遇。

展望2026年二季度,基金经理余展昌、李悦表示,市场前景将在很大程度上取决于美伊冲突的演变路径。若局势出现缓和或可控,市场的注意力将重新转向海外流动性预期与国内经济基本面修复的成效。然而,地缘政治风险溢价难以快速消退,全球市场的高波动性可能成为常态。在此环境下,投资逻辑将更加注重“确定性”。

基金经理罗英宇,李悦也认为,美伊冲突的后续发展将是核心变量,其走向将直接决定全球能源供应格局、通胀路径乃至全球经济增长预期。若局势持续紧张甚至升级,油价高企将继续制约主要央行的货币政策空间,并可能侵蚀企业利润和消费者信心,对股市构成持续压力。反之,若出现缓和迹象,市场注意力将重新回归经济基本面与通胀数据的验证。在此背景下,市场可能难以摆脱高波动态势。

建设更高水平平安中国 国防粮食化工稳健

平安中国建设聚焦国防、粮食、能源化工等关键领域,鹏华基金通过国防ETF鹏华(512670)、粮食ETF鹏华(159698)、化工ETF鹏华(159870)等产品布局安全赛道,把握刚需与周期共振机遇。

基金经理陈龙分析,复盘整个春季躁动行情,国防军工更多的是偏预期演绎,包括商业航天主题阶段第一轮主升行情,以及国产发动机积极进展,带来发动机产业链价值重估。而2-3季度板块将会迎来内需、军贸、商业航天及国产大飞机等各领域催化落地验证的关键时间窗口。

粮食方面,一季度受中东地缘事件的催化,原油价格大幅上涨,从历史上看,原油价格与农产品价格存在较高的相关性,其传导的逻辑包括:生物燃料替代的经济性提升、化肥涨价带来的种植成本上升,以及粮食贸易环节的运输成本的增加等。而考虑到传导的过程存在1-2个季度的时滞,有望提振下半年粮食价格。

化工领域,基金经理闫冬表示,一季度受油价高企的影响,化工基本面从年初的整体向好转向分化,油头化工成本承压,煤制烯烃成本端优势显现。中期看本轮地缘冲突造成的全球化工供给收缩更加明显,若后续冲突缓和后,补库需求有望带动国内化工龙头再度走强。

巩固壮大实体经济根基 商业航天迎爆发期

现代化产业体系聚焦高端制造与空天科技,鹏华基金布局通用航空ETF鹏华(563870)、卫星ETF鹏华(563790),掘金商业航天万亿蓝海。

展望二季度,基金经理钟成亮表示对该领域持积极看好态度。产业层面,二季度将迎来全年最高密度的火箭发射窗口,多款商业火箭将密集开展首飞及回收试验,关键技术的突破有望成为引爆行情的催化剂。同时,蓝箭航天等头部企业的IPO进程也将为全产业链提供明确的估值锚点,带动板块价值重估。

行业层面,重点关注三大方向:一是卫星制造与核心载荷,低轨星座组网提速带来确定性增量,高价值量环节如相控阵天线、激光通信终端等具备高弹性;二是商业火箭产业链,可复用技术突破将重塑成本结构,发动机、箭体结构件等核心零部件企业率先受益;三是地面设备与应用,随着星座建设推进,手机直连卫星等应用商业化落地可期。