拟募资15亿冲击“水下机器人第一股”：深之蓝更新招股书IPO已问询

> 2026年4月27日，中国证监会披露，深之蓝海洋科技股份有限公司 科创板IPO更新招股文件，保荐人为中金公司。若成功 上市，这家被称为 “水下 大疆” 的企业将成为 “中国水下机器人第一股”。同日， 上交所信息显示，其IPO状态已从中止变更为 “已问询”。 此次IPO计划募资 15亿元，不仅关乎一家公司的资本化进程，更可能成为水下智能装备 产业发展的关键分水岭。 ## 上市进程：从中止到已问询的关键一跃 深之蓝的科创板上市申请在经历中止后恢复审核，并于4月27日进入 **“已问询”** 阶段。这一状态变更标志着公司距离公开 资本市场再近一步。招股书显示，公司本次发行拟 募集资金总额为 **15.0亿元**，保荐机构为 中国国际金融股份有限公司。 对于一家成立于2013年、总部位于 天津市滨海新区的国家级 专精特新重点 **“小巨人”企业** 而言，上市是其扩大生产规模、提升全球竞争力的关键一步。 ## 募资蓝图：15亿元如何分配 根据招股说明书，本次募集资金将聚焦于三个具体项目，旨在强化研发与产能的双重优势。 - **水下机器人生产基地扩建项目**：拟投入 **8.65亿元**，占募资总额的57.7%。 该项目旨在通过引进先进研发与生产设备，针对 **作业级缆控水下机器人（ROV）、大潜深自主水下机器人（AUV）及智能化水下助推机器人** 进行产品研发与技术升级，并配套完善测试设施，以显著提升生产能力。 - **水下机器人技术研究及实验中心升级项目**：拟投入 **4亿元**。资金将用于攻关深远海水下机器人等前沿技术，推动产品在作业深度、可靠性和综合性能方面的全面提升。 - **补充流动资金**：拟投入 **2.36亿元**，以保障公司运营和业务拓展。 ## 技术 护城河：全谱系产品与392项专利 深之蓝的核心竞争力建立在完整的产品谱系与深厚的技术积累之上。公司是 **国内水下机器人领域全谱系产品研发的先行者**，主营业务覆盖缆控水下机器人（ROV）、自主水下航行器（AUV）、 水下滑翔机（AUG）、自动剖面浮标和水下助推机器人等。 其产品可实现 **0至6000米全水深覆盖**，广泛应用于海洋工程、应急救援、水利水电、海洋科考等领域。 技术层面，公司已掌握四大类 **15项核心技术**，围绕水下机器人系统技术、动力电源、控制导航与先进制造持续攻关。截至2025年12月31日，公司拥有境内外专利 **392项**，其中境内 发明专利108项、境外发明专利12项。 此外，公司参与了 **6项 国家重点研发计划项目**，主持或参与制订了 **11项国家及行业标准**（6项国标、5项行标），并设有博士后科研工作站。 ## 财务 透视：营收稳步增长与亏损收窄 报告期内，深之蓝的营业收入呈现稳步增长态势，但公司仍处于投入期。 - **2023年**：实现营业收入 **2.35亿元**，净利润为 **-9260万元**。 - **2024年**：营业收入增长至 **2.51亿元**，净利润为 **-6578万元**。 - **2025年**：营业收入进一步增至 **3.55亿元**，净利润大幅收窄至 **-1015万元**。 尽管累计未分配利润仍为 负数，但亏损幅度持续收窄。公司管理层基于产品研发与客户导入情况，预计最早在 **2026年实现合并报表盈利**。 ## 市场布局：从国防客户到全球70国 公司的市场渠道呈现 **多层次、宽覆盖** 的特点，不存在对单一客户的重大依赖。其重要客户群体包括： - **国防单位** - ** 中国船舶集团有限公司** - **自然资源部** - ** Amazon（ 亚马逊）** 等国际巨头。 销售网络方面，产品已覆盖国内 **27个省、市、自治区和特区**，以及海外 **70多个国家**。其中，水下助推机器人等产品已成功进入 **欧美、日韩** 等发达国家市场与 **东南亚** 等新兴市场。 公司近期在 广交会首次以工业级产品身份亮相，便吸引了来自非洲、 欧洲的采购商，显示出市场拓展潜力。  ## 行业定位：对标国际与资本背书 在竞争格局中，深之蓝宣称其 **主要产品性能指标已对标并部分超越国际标杆产品**，并在国内观察和轻作业级缆控水下机器人、自主水下机器人等领域占据领先地位。 自2013年成立以来，公司累计完成了 **超10轮融资**，总额 **超过13亿元**，股东包括 顺为资本、源星资本、 洪泰基金等超过30家知名投资机构。 > 公司作为以技术 创新驱动发展的高科技水下空间探索公司，致力于成为全球水下机器人行业的引领者，为国家‘ 海洋强国’战略与高端装备国产化提供坚实的产业支撑。 随着深海资源开发、海洋工程及水下安防需求的持续增长，水下机器人行业正步入快速发展期。深之蓝冲击“第一股”，不仅旨在为自身高研发投入补充“弹药”，更可能开启国产水下高端装备借助资本市场加速技术迭代与市场扩张的新阶段。 其上市后的表现，将成为观察这一细分领域国产化替代进程与全球竞争力的重要窗口。