德赛西威研发投入26.42亿元，如何成为智驾全球第一

从一家合资汽车音响厂，到全球智能驾驶域控制器市场占有率第一的科技公司，德赛西威的崛起堪称中国汽车供应链自主升级的典型样本。它的进阶密码，远非简单的“抓住风口”可以概括，而是战略、技术、市场与挑战交织的多维叙事。

从时间维度看，两次关键转身，踩准了行业节点

德赛西威的进阶史，是一部精准的“踩点”史。其前身是1986年成立的中欧电子工业有限公司，由荷兰飞利浦等合资设立，主营汽车音响。这为它积累了最初的车规级制造经验。

第一次关键转身发生在2010年。当时，外方股东西门子计划将全球汽车电子业务出售，德赛集团果断出手，反向收购了70%的外方股权，公司更名为德赛西威，实现中资控股。这次收购不仅保住了业务主导权，更获得了成熟的汽车电子技术与客户资源，为自主发展扫清了障碍。

此后，公司敏锐地从车载音响等传统业务，逐步转向辅助驾驶领域。2017年，它精准踩中了新能源汽车座舱大屏化的第一波红利，常年稳居国内座舱市场榜首。同年，公司在A股上市，为后续研发注入资本动力。

第二次关键转身始于2020年。随着高级辅助驾驶（ADAS）渗透率快速提升，德赛西威凭借提前布局的域控制器、毫米波雷达等产品矩阵，迅速成为国内主流车企的核心供应商。其智能驾驶业务迎来爆发式增长，2025年营收达97亿元，同比增长32.63%。

从市场视角来看，全球第一的份额，靠什么支撑？

支撑其全球市场份额的，是持续高强度的研发投入和全栈技术布局。

研发投入：2025年，公司研发开支达26.42亿元，占营收的8.1%。截至2025年底，累计申请专利超过4100项，参与制定标准超120项。

技术产品：2018年，它成为英伟达Drive Xavier芯片全球六大合作授权商之一，也是当时唯一的大陆企业。2025年，推出业内首个舱驾一体化方案，用单颗芯片集成两大功能，预计可降低系统成本超20%。

市场地位：2025年，德赛西威在智能座舱域控制器全球市占率达8.4%，位列第一；在第三方供应商中，其智能驾驶域控制器全球市占率8.8%，中国市占率21.2%，同样排名第一。产品已覆盖全球80多家整车厂，其中包括2025年全球销量前十中的九家。

从行业评价维度，支持者与担忧者看到的不同现实

在行业观察者眼中，德赛西威的形象是分裂的。

支持者看到的是其不可替代的龙头地位与增长潜力。中银证券研报指出，在高阶智驾渗透率提升的背景下，公司双域业务前景向好，且在新兴的无人车和机器人领域布局，有望创造新的增长点。

作为目前唯一同时在智能座舱和智能驾驶域控制器领域拿下全球份额第一的中国企业，它被视为供应链自主可控的成功范本。

而担忧者则聚焦于其盈利质量和转型挑战。核心问题直指毛利率：公司综合毛利率已从2021年的24.6%降至2025年的19.07%。智能驾驶业务毛利率波动更大，2025年回落至16.4%。

东吴证券等机构指出，公司仍以硬件项目制为主，软件能力依附于硬件交付，缺乏独立的高毛利软件产品化路径。弗若斯特沙利文认为，在“软件定义汽车”趋势下，公司尚未完成从硬件集成商到软件与系统核心参与者的转型。

从自身挑战维度，全球化与“软实力”是未来关键

德赛西威管理层显然意识到了压力。董事长高大鹏提出“越开放，越创新”的理念，强调要从线性供应链向网状生态转型。公司的应对策略清晰指向两个方向：

一是加速全球化，跳出国内“内卷”。尽管目前境外收入占比不足8%，但其毛利率高出境内约10个百分点。公司已在16个国家设立分支机构，西班牙智能工厂预计2026年量产，服务雷诺、本田等国际客户。赴港IPO的一大目的，正是为海外扩张构建融资通道。

二是强化软件与系统能力，避免“管道化”。公司正通过“端云一体”架构向人工智能定义汽车（AIDV）演进，并成立公司级AI委员会整合研发资源。同时，将车规级技术向机器人、低速无人车等新场景延伸，推出AI Cube智能基座和“川行致远”品牌，寻找第二增长曲线。

综合来看，德赛西威的进阶密码，核心在于以超前的战略定力完成关键转型，并以持续的研发重投入构建技术护城河。它成功地从合资代工厂，蜕变为能参与全球竞争的智能汽车核心方案供应商。然而，它的故事远未到终章。

在软件定义汽车的时代，能否将硬件规模优势转化为软件溢价能力，能否将全球化的产能布局转化为实实在在的利润贡献，将是决定这家智驾龙头能否穿越周期、真正立于“不败之地”的终极考验。