2025.11～2026年榜上有名次新

AI算力+半导体+先进封装全线爆发

一、AI算力核心（涨幅较强、市场关注度高）

1. 摩尔线程

- 特点：国产通用GPU龙头，全栈自研技术，产品覆盖训练、推理与云计算场景，已批量交付头部云厂商，是国产AI算力领域的标杆企业。

- 稀缺性：国内少数可对标国际主流GPU的厂商，生态兼容性与客户壁垒较高，机构关注度突出。

2. 沐曦股份

- 特点：高端训练GPU新锐，产品性能对标国际高端型号，在AI训练、高性能计算领域实现快速突破。

- 稀缺性：高端训练芯片国产替代的稀缺标的，技术迭代节奏快，订单放量具备较强业绩弹性。

3. 大普微

- 特点：企业级SSD龙头，专注数据中心高端存储，PCIe 4.0/5.0产品已实现量产，是AI服务器的核心供应商之一。

- 稀缺性：打破海外厂商在高端存储领域的垄断，国产替代空间广阔，毛利率与成长性突出。

二、先进封装+封测（业绩确定性较强）

4. 盛合晶微

- 特点：国内2.5D/芯粒封装领域龙头，12英寸凸块技术实现量产，技术对标国际一流水平，市占率领先。

- 稀缺性：AI芯片先进封装的刚需环节，绑定海光等头部算力芯片客户，高毛利业务占比高，业绩确定性强。

5. 恒运昌

- 特点：半导体精密零组件及先进封装配套核心供应商，键合工具、封装基座等产品深度切入头部封测厂商供应链。

- 稀缺性：高端封装耗材国产替代的优质标的，细分赛道壁垒高，业绩弹性较大。

三、半导体设备（国产替代主线）

6. 联讯仪器

- 特点：半导体高端测试设备龙头，产品覆盖封测与芯片测试两大核心环节，打破海外厂商在部分高端设备领域的垄断。

- 稀缺性：次新股中稀缺的半导体测试设备标的，直接受益于国内晶圆厂扩产浪潮。

7. 中科仪

- 特点：半导体真空设备龙头，分子泵、真空计等关键部件实现国产化，客户覆盖中芯国际、长江存储等头部晶圆厂。

- 稀缺性：半导体核心耗材设备国产替代的重要环节，赛道景气度稳定，订单持续性较强。

四、半导体材料+电子材料

8. 有研复材

- 特点：军工+半导体双赛道布局，键合丝、封装材料、特种合金等产品全面覆盖，技术实力突出。

- 稀缺性：背靠科研院所，技术壁垒较高，同时受益于军工与半导体两大行业景气度提升。

9. 慧谷新材

- 特点：PCB/覆铜板上游材料供应商，电子级玻纤、特种树脂等产品深度绑定覆铜板龙头企业。

- 稀缺性：AI高频高速PCB上游的刚需环节，直接受益于PCB材料涨价与AI服务器需求增长。

10. 宏明电子

- 特点：被动元件龙头企业，军工钽电容、陶瓷电容等产品优势明显，同时切入汽车电子市场。

- 稀缺性：军工+车规级被动元件双认证企业，客户壁垒高，业绩增长稳定。

五、光学+通信+高速连接

11. 衡东光

- 特点：高端光学镜头及模组供应商，覆盖消费电子与车载光学两大赛道，车载镜头已进入头部车企供应链。

- 稀缺性：受益于智能驾驶渗透率提升，车载光学业务量价齐升，客户结构优质。

12. 优讯股份

- 特点：高速连接器及通信连接部件供应商，产品为AI服务器、800G/1.6T交换机提供高速信号传输方案。

- 稀缺性：AI算力基建的刚需环节，高速连接产品国产替代空间巨大，订单确定性强。

六、PCB/特种材料高景气标的

13. 红板科技

- 特点：国内中高端PCB龙头，聚焦汽车电子、服务器、工业控制三大高景气赛道，产品覆盖高多层板、HDI板，深度绑定头部车企与通信设备商。

- 稀缺性：受益于新能源汽车电子升级与AI服务器PCB需求增长，汽车板与高速板占比持续提升，毛利率显著高于行业平均，客户结构优质，订单饱满。

七.商业航天太空能源第一股璀璨之星辰

电科蓝天为中国电科旗下、国内宇航电源绝对龙头，科创板“太空能源第一股”，2026年2月上市，实控人为国务院国资委。核心业务覆盖宇航电源、特种电源、新能源三大板块，是A股唯一覆盖“深空-临近空间-地面-深海”全场景电源系统的标的。

技术壁垒极高，掌握11项核心技术、367项专利；砷化镓外延片光电转换效率达34.4%（国际领先），空间锂离子电池能量密度300Wh/kg，柔性太阳电池阵仅40微米，适配商业航天轻量化需求。宇航电源为核心支柱，营收占比近70%，国内市占率超50%，累计为**700+**航天器（神舟、天宫、北斗、嫦娥、天问等）供货，商业航天领域深度绑定千帆、国网等星座，配套率领先。

背靠电科十八所（电源行业“黄埔军校”），具备材料-器件-整机-系统全链条自主可控能力，解决航天核心材料“卡脖子”问题 。客户以航天科技/科工、中科院等央企为主，订单确定性强；商业航天爆发叠加特种电源、新能源储能拓展，成长弹性充足。

核心上涨逻辑总结

1. 主线赛道卡位明确：全部聚焦AI算力、半导体、先进封装等高景气赛道，是当前市场关注度最高的方向。

2. 国产替代稀缺性突出：多数标的为细分赛道国产替代先锋，打破海外垄断，具备较强的技术与客户壁垒。

3. 次新属性加持：上市时间较短，筹码结构相对干净，资金关注度较高，股价弹性较强。

4. 订单与业绩共振：受益于行业高景气度，多数企业订单饱满，业绩增速普遍高于行业平均水平。

风险提示

1. 本文内容仅基于公开信息整理，不构成任何投资建议、买卖依据或投资分析意见。

2. 行业存在技术迭代不及预期、下游需求放缓、市场竞争加剧、产能释放不及预期、海外技术封锁等多重风险。

3. 股市有风险，投资需谨慎，请投资者结合自身风险承受能力，独立判断、审慎决策。