深向科技再闯港交所：年入40亿，经营现金流转正

"自动驾驶卡车，可以是一门生意。"

5月7日，深向科技（DeepWay）第二次向港交所递交上市申请。

这家被称为"重卡特斯拉"的公司，拿出了一份截然不同的成绩单：

2025年全年营收39.61亿元，同比大涨101%

首次实现全年经营现金流正流入，达8.35亿元

新能源重卡交付8020辆，同比增167%

自动驾驶卡车，终于开始赚钱了。

一、深向科技是谁？百度孵化的"重卡特斯拉"

深向科技成立于2020年，百度孵化，创始人万钧是物流行业老兵。

定位：新能源智能重卡。

产品：

DeepWay·星途：电动重卡，续航300-500公里

自动驾驶系统：L4级，高速场景自动巡航、自动变道、自动泊车

商业模式：

卖车：新能源重卡，售价40-60万元

自动驾驶服务：按里程收费，0.5-1元/公里

物流平台：整合货主和司机，抽成5%-10%

二、为什么能赚钱？三张牌

深向科技扭亏为盈，靠的是三张牌：

1. 车卖得好 2025年交付8020辆，同比增167%。 客户主要是物流公司和大型货主（如京东、顺丰、德邦）。 新能源重卡，每公里电费比油费便宜1元，一年省10万+。

2. 自动驾驶降本 自动驾驶系统，让单车运营成本降低20%：

减少司机疲劳，事故率降低30%

优化路线和速度，油耗/电耗降低15%

24小时运行，车辆利用率提升40%

3. 现金流管理 Pre-IPO轮融资3.1亿美元，账上资金充裕。 严控应收账款，回款周期从90天缩短到60天。

三、第二次闯港交所，底气在哪？

深向科技第一次递表（2025年11月）失效了。

为什么失效？

当时持续亏损，现金流为负

自动驾驶商业化前景不明

港股市场对新能源卡车不感冒

半年后，情况变了：

经营现金流转正：证明商业模式跑通了

收入翻倍：市场认可度提升

自动驾驶政策放开：中国允许L4级自动驾驶卡车上高速

这次递表，深向科技的底气足了。

四、自动驾驶卡车，赛道有多大？

中国重卡市场，年销量约100万辆。 其中，新能源重卡占比约10%，但增速超过100%。

自动驾驶卡车的潜在市场：

长途物流：中国公路货运量400亿吨/年，市场规模数万亿

港口、矿区：封闭场景，自动驾驶已成熟

城市配送：最后一公里，电动轻卡替代燃油面包车

深向科技的目标，不是"做中国的特斯拉Semi"，而是"做自动驾驶物流的Platform"。

五、写在最后

深向科技的IPO，是自动驾驶行业"商业化拐点"的信号。

当Robotaxi（无人出租车）还在烧钱、还在争论"能不能上路"时，自动驾驶卡车已经赚钱了。

原因是：卡车场景更简单（高速、结构化）、客户更理性（算得清ROI）、政策更开放（货运优先）。

深向科技的39亿营收、8亿正现金流，证明了一件事：自动驾驶不是"科幻"，是"生意"。

当技术变成生意，故事才能变成现实。

深向科技能不能成为"重卡特斯拉"？取决于它能不能持续盈利、持续交付、持续扩大市场份额。

但至少，它已经迈出了最关键的一步——从烧钱，到赚钱。